11 Jul 2025

Yen Jepang Terjun Kembali Mendekati Palung Mingguan Terhadap USD yang Secara Umum Menguat

• Yen Jepang menarik penjual baru saat para pedagang mengurangi taruhan kenaikan suku bunga BoJ di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan.
• Ketidakpastian politik domestik dan nada risiko positif semakin melemahkan JPY sebagai safe-haven.
• Dolar AS berada di dekat puncak dua minggu di tengah berkurangnya taruhan penurunan suku bunga The Fed dan mengangkat USD/JPY lebih dekat ke 147,00.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih rendah terhadap Dolar AS (USD) yang lebih kuat secara luas selama sesi Asia pada hari Jumat dan tetap berada di jalur untuk mencatat kerugian mingguan di tengah berkurangnya taruhan untuk kenaikan suku bunga segera oleh Bank of Japan (BoJ). Presiden AS Donald Trump baru-baru ini memberlakukan tarif 25% pada semua ekspor Jepang ke Amerika mulai 1 Agustus dan menolak untuk memperpanjang tenggat waktu. Ini terjadi pada saat pertumbuhan ekonomi melambat, yang, bersama dengan penurunan upah riil dan tanda-tanda meredanya tekanan inflasi, seharusnya memungkinkan BoJ untuk tidak menaikkan suku bunga tahun ini.

Selain itu, ketidakpastian politik domestik menjelang pemilihan Dewan Penasihat pada 20 Juli ternyata menjadi faktor lain yang berkontribusi pada kinerja relatif JPY yang kurang baik terhadap mata uang Amerika. Faktanya, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, tetap kuat di dekat level tertinggi dua setengah minggu yang disentuh pada hari Kamis di tengah berkurangnya peluang untuk pengurangan biaya pinjaman dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (The Fed). Hal ini, pada gilirannya, mengangkat pasangan USD/JPY kembali lebih dekat ke level 147,00 dalam satu jam terakhir dan mendukung kasus untuk apresiasi lebih lanjut.

Bear Yen Jepang mempertahankan kendali jangka pendek di tengah berkurangnya peluang untuk kenaikan suku bunga BoJ segera

• Presiden AS Donald Trump menghidupkan kembali kekhawatiran perang dagang minggu ini dan mengeluarkan pemberitahuan kepada sekutu kunci, termasuk Jepang, yang menguraikan tarif individu mulai 1 Agustus. Jepang menghadapi tarif 25% yang menghukum pada semua ekspor ke Amerika di tengah terhentinya negosiasi perdagangan AS-Jepang, terutama mengenai perlindungan Jepang terhadap pasar berasnya.
• Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menyebut langkah tersebut sangat disayangkan dan mengatakan bahwa pembicaraan bilateral akan terus berlanjut untuk mencapai hasil yang saling menguntungkan. Jepang berharap dapat mengatur pertemuan antara negosiator utamanya, Ryosei Akazawa, dan Menteri Keuangan AS Scott Bessent selama kunjungannya ke World Expo pada 19 Juli.
• Sementara itu, data yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa upah riil Jepang pada bulan Mei turun dengan laju tercepat dalam 20 bulan. Menambah ini, Indeks Harga Produsen Jepang menunjukkan bahwa tekanan inflasi mungkin sedang mereda. Hal ini, bersama dengan meningkatnya ketegangan perdagangan, dapat mempersulit rencana Bank of Japan untuk menormalkan kebijakan moneternya.
• Polling media terbaru menimbulkan keraguan tentang apakah koalisi pemerintahan Jepang dari Partai Demokrat Liberal (LDP) dan Komeito akan dapat mengamankan cukup kursi untuk mempertahankan mayoritas mereka pada pemilihan dewan atas pada 20 Juli. Ini semakin menambah lapisan ketidakpastian dan terus melemahkan Yen Jepang.
• Dolar AS diperdagangkan dengan bias positif di dekat level tertingginya dalam lebih dari dua minggu saat para pedagang menyesuaikan harapan mereka untuk penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akhir bulan ini. Ini semakin berkontribusi pada pergerakan kuat pasangan USD/JPY selama sesi Asia dan mendukung prospek untuk kenaikan tambahan.
• Sementara itu, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Kamis bahwa kebijakan moneter masih ketat, dan saatnya untuk memikirkan penyesuaian suku bunga. Tarif tidak setinggi yang diharapkan, dan fundamental ekonomi mendukung langkah menuju suku bunga yang lebih rendah pada suatu saat, tambah Daly lebih lanjut.
• Secara terpisah, anggota Dewan Gubernur Fed Christopher Waller mencatat bahwa efek inflasi tarif kemungkinan akan bersifat sementara dan bahwa pemotongan suku bunga di sini tidak akan didorong secara politik. Waller – salah satu favorit yang mungkin untuk menggantikan Powell pada 2026 – mendorong lagi untuk pemotongan suku bunga awal pada bulan Juli.
• Di sisi lain, Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem mengatakan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan apakah tarif akan memiliki dampak sekali saja atau lebih persisten pada inflasi. Ekonomi berada dalam kondisi baik, dan sangat penting bagi Fed untuk menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terikat, tambah Musalem lebih lanjut.
• Di sisi data ekonomi, Departemen Tenaga Kerja AS (DOL) melaporkan bahwa Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun menjadi 227 ribu untuk pekan yang berakhir 5 Juli. Pembacaan tersebut lebih rendah dari perkiraan konsensus dan pembacaan bulan sebelumnya yang direvisi turun menjadi 232 ribu, menunjukkan pasar tenaga kerja AS yang masih tangguh.
• Tidak ada data ekonomi yang relevan yang akan dirilis dari AS pada hari Jumat, meninggalkan pasangan USD/JPY di bawah pengaruh dinamika harga USD. Meskipun demikian, harga spot tetap berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan yang kuat saat fokus kini beralih ke angka inflasi AS minggu depan.

Bulls USD/JPY kini menunggu kekuatan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas 147,00 sebelum menempatkan taruhan baru

Dari perspektif teknis, pasangan USD/JPY menarik pembeli di level terendah dekat support Simple Moving Average (SMA) 100-jam untuk hari kedua berturut-turut. Kekuatan selanjutnya di atas level 147,00 akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish di balik osilator positif pada grafik jam/hari. Harga spot kemudian mungkin naik menuju rintangan perantara di dekat area 147,60-147,65 dan akhirnya bertujuan untuk menguji ulang swing high Juni, di sekitar level angka bulat 148,00.

Di sisi lain, setiap pullback korektif mungkin terus menemukan support yang layak di dekat SMA 100-jam, yang saat ini berada di dekat zona 146,20. Beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada penembusan di bawah level 146,00, mungkin menggeser bias mendukung para penjual USD/JPY. Lintasan penurunan mungkin kemudian meluas menuju area 145,50-145,45 dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00.