EUR/GBP Naik saat Bailey Mengisyaratkan Penurunan Suku Bunga BoE di Tengah Kelemahan Ekonomi

• Euro menguat terhadap Pound, dengan EUR/GBP bertahan di dekat level 0,8700.
• Gubernur BoE Bailey mengisyaratkan bahwa pemangkasan suku bunga tetap mungkin, mengutip "kelemahan" ekonomi dan lemahnya pasar tenaga kerja.
• Pasar kini mematok kemungkinan 90% untuk pemangkasan BoE di bulan Agustus, dengan 75 bp pelonggaran diharapkan selama setahun ke depan.

Euro (EUR) menguat terhadap Pound Inggris (GBP) pada hari Senin, seiring dengan data ekonomi Inggris yang lemah dan komentar dovish dari Bank of England (BoE) yang membebani Sterling. Sementara itu, Euro tetap stabil meskipun ketegangan perdagangan antara Uni Eropa (UE) dan Amerika Serikat (AS) terus memanas.

Pasangan EUR/GBP membuka minggu ini dengan bias naik yang stabil, didorong oleh lemahnya Pound. Pada saat berita ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan sekitar 0,8710 selama awal perdagangan sesi Amerika, bertahan di dekat level tertinggi dua minggu.

Penurunan yang tidak terduga dalam Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris untuk bulan Mei, yang dirilis pada hari Jumat, telah memperburuk kekhawatiran tentang momentum ekonomi negara tersebut. Menurut Kantor Statistik Nasional (ONS), ekonomi menyusut sebesar 0,1% di bulan Mei, setelah kontraksi yang lebih tajam sebesar 0,3% di bulan April. Penurunan ini didorong oleh lemahnya sektor-sektor kunci, termasuk manufaktur, produksi industri, dan konstruksi, sementara hanya sektor jasa yang menunjukkan pertumbuhan yang moderat.

Menambah tekanan bearish pada Pound, Gubernur Bank of England Andrew Bailey menegaskan pada hari Senin bahwa suku bunga berada di jalur penurunan. Dalam sebuah wawancara dengan The Times, Bailey mengatakan bahwa "kelemahan" ekonomi mulai muncul, terutama sebagai respons terhadap kenaikan kontribusi asuransi nasional bagi pemberi kerja, yang ia harapkan akan meredakan tekanan inflasi. Ia menyatakan, "Saya benar-benar percaya jalurnya adalah ke bawah," sambil mencatat bahwa laju pemangkasan suku bunga akan tetap "bertahap dan hati-hati." Namun, Bailey juga memperingatkan bahwa jika kelemahan muncul lebih cepat dari yang diperkirakan, bank sentral dapat merespons dengan tindakan yang lebih tegas.

Pernyataan Bailey sejalan dengan bukti yang semakin banyak yang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Inggris mulai kehilangan tenaga. Survei KPMG-REC baru-baru ini menunjukkan bahwa ketersediaan staf meningkat dengan laju tercepat sejak akhir 2020 pada bulan Juni, mencerminkan perlambatan tajam dalam permintaan perekrutan. Lowongan pekerjaan permanen jatuh pada tingkat terendah dalam dua tahun, sementara data resmi menunjukkan bahwa tingkat pengangguran naik menjadi 4,6% dalam tiga bulan hingga April — tertinggi dalam empat tahun.

Kombinasi dari data ekonomi Inggris yang lemah, pasar tenaga kerja yang melambat, dan tekanan fiskal yang meningkat memperkuat argumen untuk siklus pelonggaran yang lebih agresif oleh BoE. Para pelaku pasar kini memberikan kemungkinan sekitar 90% untuk pemangkasan suku bunga pada pertemuan BoE di bulan Agustus, dengan ekspektasi meningkat untuk tiga pemangkasan selama setahun ke depan, total 75 basis poin. Sementara itu, ECB tampaknya mendekati akhir siklus pelonggarannya saat para pejabat menjadi lebih berhati-hati di tengah kekhawatiran inflasi yang berkepanjangan. Pandangan kebijakan yang berbeda ini dapat terus mendukung Euro terhadap Pound.

Melihat ke depan, semua perhatian tertuju pada rilis inflasi yang akan datang, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris yang dijadwalkan pada hari Selasa dan IHK Zona Euro pada hari Kamis. Cetakan Inggris yang lebih lemah dapat mengukuhkan ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga di bulan Agustus oleh BoE, sementara inflasi Zona Euro yang stabil dapat memperkuat sikap hati-hati ECB. Ini dapat menjaga EUR/GBP tetap bias ke atas dalam waktu dekat.