Yen Jepang Dekat Terendah Multi-Minggu Terhadap USD; Tampak Rentan untuk Turun Lebih Jauh

• Yen Jepang berjuang untuk menarik pembeli di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan dan berkurangnya spekulasi kenaikan suku bunga BoJ.
• Ketidakpastian politik domestik membuat para pembeli JPY berada dalam posisi defensif di tengah Dolar AS yang secara umum lebih kuat.
• Para pedagang kini menantikan data inflasi konsumen AS untuk mendapatkan dorongan yang berarti.

Yen Jepang (JPY) berjuang di dekat level terendah tiga minggu terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Selasa dan tampaknya rentan untuk memperpanjang tren penurunan yang sudah berlangsung selama dua minggu. Presiden AS Donald Trump menunjukkan kesediaan untuk terlibat dalam negosiasi perdagangan, memicu harapan untuk kesepakatan AS-Jepang sebelum tenggat waktu 1 Agustus dan memberikan dukungan bagi JPY. Sementara itu, optimisme meningkatkan selera investor terhadap aset yang lebih berisiko dan bertindak sebagai penghalang bagi JPY sebagai safe-haven.

Lebih lanjut, spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan mempertahankan suku bunga rendah lebih lama dari yang diinginkan di tengah kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari tarif AS yang lebih tinggi berkontribusi pada pembatasan JPY. Selain itu, ketidakpastian politik menjelang pemilihan majelis tinggi Jepang pada 20 Juli mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif. Para pedagang juga tampak enggan menjelang data inflasi konsumen AS, yang akan memberikan dorongan yang berarti bagi Dolar AS (USD) dan pasangan mata uang USD/JPY.

Para pembeli Yen Jepang tetap defensif saat ketegangan perdagangan meredakan spekulasi kenaikan suku bunga BoJ

• Presiden AS Donald Trump melunakkan sikapnya terhadap perdagangan dan mengatakan kepada wartawan di Gedung Putih pada hari Senin bahwa ia terbuka untuk negosiasi perdagangan lebih lanjut. Trump menambahkan bahwa Eropa telah menyatakan minat untuk mengejar jenis kesepakatan yang berbeda.
• Sementara itu, tarif 25% Trump pada barang-barang Jepang yang mulai berlaku pada 1 Agustus dapat mengakibatkan hilangnya momentum ekonomi dan prospek inflasi yang lebih dingin. Ini berpotensi membatasi ekspektasi untuk kenaikan suku bunga segera oleh Bank of Japan.
• Sementara itu, survei opini terbaru menunjukkan bahwa koalisi Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba mungkin kehilangan mayoritasnya pada pemilihan majelis tinggi yang akan datang pada 20 Juli. Menurut surat kabar Asahi, LDP kemungkinan hanya akan memenangkan sekitar 35 kursi.
• Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun (JGB) naik menjadi 1,595% pada hari Selasa, level yang belum terlihat sejak Oktober 2008, saat investor bersiap menghadapi kemungkinan hilangnya fiscal hawk Ishiba, yang membebani keuangan Jepang yang sudah rapuh.
• Hal ini akan semakin mempersulit upaya BoJ untuk menormalkan kebijakan moneternya, yang, bersama dengan perubahan sentimen risiko global, dipandang melemahkan Yen Jepang dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY pada hari Selasa.
• Dolar AS melonjak ke level tertinggi sejak 24 Juni di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi dalam menghadapi inflasi yang memburuk akibat tarif impor yang lebih tinggi dan pasar tenaga kerja AS yang masih tangguh.
• Oleh karena itu, fokus tetap tertuju pada rilis data inflasi konsumen AS terbaru, yang akan dirilis pada hari Selasa ini. Indeks Harga Konsumen (IHK) diperkirakan akan naik 2,7% YoY pada bulan Juni, sementara ukuran inti diperkirakan akan mencapai 3,0% YoY.
• Namun, data penting ini akan mempengaruhi ekspektasi pasar tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed dan menentukan trajektori jangka pendek untuk USD. Selain itu, perkembangan perdagangan harus memberikan dorongan baru bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Para pembeli USD/JPY kini menunggu pergerakan di atas swing high bulanan Juni di sekitar 148,00

Penembusan baru-baru ini melalui Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan kekuatan selanjutnya di atas level 147,00 dipandang sebagai pemicu utama bagi para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian telah mendapatkan traksi positif dan masih jauh dari wilayah jenuh beli. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap ke sisi atas dan mendukung kasus untuk perpanjangan tren naik yang sudah berlangsung selama dua minggu. Dari level saat ini, swing high Juni, di sekitar level 148,00, dapat bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya pasangan mata uang ini dapat menguji area 148,65 (swing high Mei) sebelum bertujuan untuk merebut kembali level angka bulat 149,00.

Di sisi lain, setiap penurunan korektif yang berarti dapat dilihat sebagai peluang beli di dekat area 147,20-147,15. Ini diikuti oleh level 147,00, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat mempercepat penurunan menuju area 146,60-146,55 dalam perjalanan menuju level angka bulat 146,00 dan SMA 100-hari, yang saat ini dipatok di dekat area 145,80. Yang terakhir ini harus bertindak sebagai titik kunci dan penembusan yang meyakinkan di bawahnya mungkin akan menggeser bias jangka pendek ke arah para penjual, membuka jalan untuk penurunan menuju area 145,50-145,45 dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00.