18 Jul 2025

Yen Jepang Bergerak Sedikit setelah IHK Nasional; Tetap Dekat dengan Level Terendah Multi-Bulan Terhadap Dolar AS

• Yen Jepang tetap dalam posisi defensif di tengah berkurangnya taruhan kenaikan suku bunga BoJ.
• Laporan CPI Nasional Jepang tidak memberikan dorongan yang berarti.
• Para pedagang tampaknya enggan menjelang pemilihan majelis tinggi Jepang pada hari Minggu.

Yen Jepang (JPY) menguat sedikit terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Jumat, meskipun kurangnya keyakinan bullish dan tetap dekat dengan level terendah lebih dari tiga bulan yang dicapai awal pekan ini. Para pedagang tampaknya enggan untuk memasang taruhan agresif dan memilih untuk absen menjelang pemilihan majelis tinggi Jepang akhir pekan ini. Sementara itu, JPY bergerak sedikit setelah rilis angka inflasi konsumen terbaru dari Jepang lebih awal hari ini.

Penerimaan yang semakin meningkat bahwa Bank of Japan (BoJ) akan mengabaikan kenaikan suku bunga tahun ini terus menjadi hambatan bagi JPY. Selain itu, lingkungan risk-on berkontribusi untuk membatasi JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, diperdagangkan dengan bias negatif di bawah level tertinggi sejak 23 Juni, yang dicapai pada hari Kamis setelah komentar dovish dari Gubernur Federal Reserve (Fed) Christopher Waller dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang berjuang untuk menemukan arah intraday yang kuat di tengah ketidakpastian politik domestik

• Pemilihan Dewan Penasehat dijadwalkan akan diadakan di Jepang pada hari Minggu ini, 20 Juli. Ini dianggap sebagai ujian menengah yang kritis bagi koalisi Perdana Menteri Shigeru Ishiba dari Partai Demokrat Liberal (LDP) dan Komeito yang terjebak.
• Survei media terbaru menunjukkan bahwa pemerintah minoritas yang goyah kemungkinan akan kehilangan mayoritasnya, meningkatkan risiko ketidakstabilan politik dan memicu kekhawatiran akan peningkatan utang, di tengah seruan dari oposisi untuk meningkatkan pengeluaran dan memotong pajak.
• Ini terjadi pada saat Jepang berjuang untuk mencapai kesepakatan perdagangan dengan AS dan mungkin memperumit jalur normalisasi kebijakan Bank of Japan (BoJ), yang terus melemahkan Yen Jepang di tengah sentimen pasar yang optimis.
• Sementara itu, data terbaru yang dirilis oleh Biro Statistik Jepang pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) Nasional naik 3,3% YoY pada bulan Juni dan ukuran yang tidak termasuk harga makanan segar mencapai 3,3%, turun dari 3,7% sebelumnya.
• Selain itu, CPI tanpa Makanan Segar dan Energi naik 3,4% selama bulan yang dilaporkan dibandingkan dengan angka 3,3% pada bulan Mei. Data ini memberikan sedikit kelegaan bagi BoJ, yang akan memperbarui proyeksi inflasinya pada pertemuan kebijakan bulan Juli.
• Sementara itu, para pedagang telah mengurangi ekspektasi mereka untuk pemotongan suku bunga segera oleh Federal Reserve di tengah bukti bahwa pajak impor yang meningkat dari pemerintahan Trump berdampak pada harga konsumen.
• Gubernur Fed Adriana Kugler mengatakan pada hari Kamis bahwa sikap kebijakan yang masih ketat penting untuk menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjaga, dan akan tepat untuk mempertahankan suku bunga kebijakan pada level saat ini untuk beberapa waktu.
• Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, dalam wawancara dengan Wall Street Journal, mencatat bahwa pemotongan suku bunga mungkin sulit dalam jangka pendek dan bahwa prospek ekonomi tetap sangat tidak pasti karena penyesuaian tarif dapat memakan waktu berbulan-bulan.
• Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan bahwa meskipun ada kemajuan keseluruhan dalam inflasi, bank sentral masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan terkait inflasi. Apakah pemotongan suku bunga terjadi pada bulan Juli atau September tidaklah relevan, tambah Daly.
• Secara terpisah, Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan bahwa meningkatnya risiko terhadap ekonomi mendukung pelonggaran suku bunga kebijakan dan bank sentral harus memotong target suku bunganya pada bulan Juli di tengah bukti bahwa pasar tenaga kerja semakin melemah.
• Hal ini, pada gilirannya, menyeret Dolar AS menjauh dari level tertinggi bulanan yang baru, yang dicapai pada hari Kamis setelah rilis data makro AS yang optimis, dan menjaga pasangan USD/JPY di bawah level tertinggi dalam lebih dari tiga bulan.
• Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Sentimen Konsumen Michigan AS dan Ekspektasi Inflasi, serta data pasar perumahan AS – Izin Mendirikan Bangunan dan Pembangunan Perumahan Baru – untuk mendapatkan dorongan lebih lanjut pada hari Jumat ini.

USD/JPY perlu menemukan penerimaan di atas 149,00 agar para pembeli dapat mempertahankan kendali jangka pendek

Dari perspektif teknis, pasangan USD/JPY menunjukkan beberapa ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 jam lebih awal minggu ini, dan pergerakan selanjutnya menguntungkan para pedagang bullish. Selain itu, osilator bertahan dengan nyaman di wilayah positif dan masih jauh dari zona jenuh beli. Namun, kegagalan semalam untuk membangun momentum di atas level 149,00 menunjukkan perlunya kewaspadaan. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi beli lebih lanjut di atas wilayah 149,15-149,20, atau puncak multi-bulan, sebelum mengantisipasi pergerakan menuju merebut kembali level psikologis 150,00.

Di sisi lain, wilayah 148,20-148,25, atau SMA 100 jam, dapat menawarkan support terdekat sebelum level 148,00. Beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada penurunan di bawah area 147,70, dapat membuat pasangan USD/JPY berisiko untuk mempercepat penurunan menuju pengujian level di bawah 147,00. Penerimaan di bawah level tersebut mungkin menggeser bias mendukung perdagangan bearish dan menyeret harga spot ke support perantara 146,60 dalam perjalanan menuju area 146,20, level 146,00, dan SMA 100 hari, yang saat ini berada di dekat wilayah 145,80.