01 Aug 2025

NZD/USD Memantul dari Terendah Dua Bulan karena Data NFP yang Lemah Memicu Aksi Jual Dolar AS

• NZD/USD rebound dari terendah dua bulan saat pasar bereaksi terhadap data ketenagakerjaan yang lemah.
• Laporan NFP AS mengecewakan karena ekonomi AS hanya menambah 73 Ribu lapangan pekerjaan di bulan Juli, jauh di bawah ekspektasi 110 Ribu.
• Alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas 82% untuk penurunan suku bunga di bulan September, naik dari 37% sebelum NFP.

Dolar Selandia Baru (NZD) pulih dari terendah dua bulan pada hari Jumat seiring Dolar AS (USD) melemah secara luas setelah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Juli yang mengecewakan. Kiwi telah berada di bawah tekanan sepanjang minggu tetapi mengalami rebound yang kuat setelah data ketenagakerjaan yang lebih lemah memicu pullback tajam pada Greenback dan meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga di bulan September oleh Federal Reserve (Fed).

Pada saat berita ini ditulis, NZD/USD diperdagangkan lebih tinggi selama sesi Amerika, melayang di sekitar 0,5900, naik hampir 0,17% pada hari ini setelah rebound dari terendah dalam perdagangan harian 0,5856. Meskipun pemulihan pada hari Jumat, pasangan ini tetap berada di jalur untuk mencatat kerugian mingguan. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, telah mundur tajam dari level tertinggi dua bulan di 100,26 yang dicapai lebih awal pada hari itu, dan kini diperdagangkan di dekat 98,86.

Laporan NFP bulan Juli memberikan kejutan downside yang signifikan, menunjukkan bahwa ekonomi AS hanya menambah 73.000 lapangan pekerjaan, jauh di bawah ekspektasi 110.000. Menambah nada dovish, BLS melakukan revisi turun yang substansial terhadap data bulan-bulan sebelumnya, dengan payroll bulan Mei dan Juni direvisi turun sebesar total 258.000 lapangan pekerjaan. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,2% di bulan Juli, sesuai dengan ekspektasi dan sedikit meningkat dari 4,1% di bulan Juni. Meskipun kenaikan ini moderat, Tingkat Pengangguran telah tetap terkurung dalam rentang ketat 4,0%-4,2% sejak Mei 2024, menyoroti pasar tenaga kerja yang stabil tetapi secara bertahap mendingin.

Pertumbuhan upah tetap stabil, dengan Pendapatan Rata-Rata Per Jam naik 0,3% bulan-ke-bulan dan 3,9% tahun-ke-tahun, menawarkan sinyal campuran mengenai tekanan inflasi yang mendasari. Di sektor manufaktur, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur S&P Global sedikit naik menjadi 49,8 di bulan Juli, mengalahkan ekspektasi 49,7 dan membaik dari 49,5 sebelumnya. Namun, PMI Manufaktur ISM yang lebih diperhatikan tidak memenuhi perkiraan, turun menjadi 48,0 di bulan Juli dari 49,0 di bulan Juni, menandakan kontraksi yang berkelanjutan dalam aktivitas pabrik.

Sentimen konsumen AS juga melemah di bulan Juli, menambah nada ekonomi yang hati-hati. Indeks Sentimen Konsumen Michigan turun menjadi 61,7, sedikit di bawah ekspektasi 62,0 dan turun dari 61,8 sebelumnya. Sementara itu, Indeks Ekspektasi Konsumen turun menjadi 57,7, melewatkan perkiraan 58,6.

Menurut Alat FedWatch CME, pasar kini memprakirakan probabilitas 82% untuk penurunan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve di bulan September, lonjakan tajam dari hanya 37% sebelum rilis NFP. Namun, pejabat Fed tetap mempertahankan nada hati-hati meskipun ada pergeseran ekspektasi pasar yang didorong oleh data. Hammack dari Fed mencatat bahwa kebijakan moneter tetap "sedikit restriktif" tetapi "tidak jauh dari netral," menekankan bahwa "banyak data lagi" akan dipertimbangkan sebelum pertemuan FOMC September. Sementara itu, Bostic dari Fed mengulangi kasus dasarnya untuk satu penurunan suku bunga tahun ini tetapi menunjukkan fleksibilitas, mengatakan bahwa dia "terbuka untuk mengubah pandangannya jika data mendukungnya."