Yen Jepang Pangkas Kenaikan dalam Perdagangan Harian; USD/JPY Kembali ke 147,00 di Tengah Kenaikan Moderat USD

• Yen Jepang berjuang untuk memanfaatkan kenaikan modest selama sesi Asia terhadap USD yang rebound.
• Risalah pertemuan BoJ bulan Juni yang hawkish menguatkan taruhan kenaikan suku bunga dan seharusnya membatasi penurunan JPY.
• Taruhan penurunan suku bunga Fed yang meningkat di bulan September dapat bertindak sebagai hambatan bagi USD dan membatasi pasangan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menyentuh level tertinggi hampir dua minggu terhadap mata uang Amerika setelah rilis risalah pertemuan Bank of Japan (BoJ) bulan Juni, yang menguatkan taruhan untuk kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi sebelum akhir tahun. Menambah ini, revisi naik dari PMI Jasa Jepang ternyata menjadi faktor lain yang memberikan dorongan modest kepada JPY selama sesi Asia pada hari Selasa. Namun, JPY berjuang untuk menarik pembelian lanjutan di tengah kekhawatiran bahwa ketidakpastian politik domestik dan tanda-tanda pendinginan inflasi di Jepang dapat mempersulit jalur normalisasi kebijakan BoJ.

Menambah ini, sentimen pasar yang optimis berkontribusi untuk membatasi JPY sebagai safe-haven. Hal ini, bersama dengan munculnya beberapa pembelian Dolar AS (USD), membantu pasangan USD/JPY rebound sekitar 35-40 poin dari titik terendah harian dan naik kembali di atas level 147,00 dalam satu jam terakhir. Sementara itu, para trader memperkirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa Federal Reserve (Fed) akan memotong suku bunga di bulan September. Ini menandai perbedaan signifikan dari ekspektasi hawkish BoJ dan seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah. Selain itu, meningkatnya taruhan pemangkasan suku bunga Fed seharusnya membatasi USD dan pasangan mata uang tersebut.

Yen Jepang didukung oleh kebangkitan taruhan kenaikan suku bunga BoJ; nada risiko positif membatasi kenaikan lebih lanjut

• Bank of Japan, dalam risalah pertemuan bulan Juni yang dirilis pada hari Selasa ini, menegaskan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga lebih lanjut jika pertumbuhan dan inflasi terus maju sesuai dengan perkiraannya. Risalah tersebut juga mengungkapkan bahwa sebagian besar anggota BoJ mendukung untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk saat ini di tengah ketidakpastian yang meningkat terkait tarif perdagangan AS.
• PMI Jasa S&P Global Jepang naik menjadi 53,6 pada bulan Juli 2025, sedikit di atas perkiraan awal 53,5 dan naik dari 51,7 pada bulan sebelumnya, menandai ekspansi bulan keempat berturut-turut dan laju tercepat sejak Februari. Selain itu, PMI komposit sedikit naik menjadi 51,6 bulan lalu, menandai pertumbuhan aktivitas bisnis keseluruhan terkuat sejak Februari.
• Kekalahan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa dalam pemilu 20 Juli memicu kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang di tengah seruan dari oposisi untuk meningkatkan pengeluaran dan memotong pajak. Ini menunjukkan bahwa prospek untuk kenaikan suku bunga BoJ dapat tertunda lebih lanjut. Selain itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda minggu lalu meremehkan risiko inflasi dan menunjukkan kesabaran kebijakan yang berkelanjutan.
• Pasar ekuitas Asia mengambil petunjuk dari rebound tajam semalam di Wall Street dan menguat selama sesi Asia pada hari Selasa. Ini, pada gilirannya, merusak permintaan untuk aset-aset safe-haven tradisional dan berkontribusi untuk membatasi Yen Jepang. Dolar AS, di sisi lain, mendapatkan beberapa traksi positif dan lebih lanjut menawarkan dukungan bagi pasangan USD/JPY.
• Setiap apresiasi USD yang berarti tampaknya sulit dicapai di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga pada bulan September. Taruhan ini meningkat setelah laporan Nonfarm Payrolls AS yang lebih lemah dari yang diperkirakan pada hari Jumat, yang menunjukkan pendinginan pasar tenaga kerja. Selain itu, kekhawatiran tentang independensi Fed menunjukkan perlunya kewaspadaan bagi para pembeli USD.
• Presiden AS Donald Trump memerintahkan pemecatan kepala Biro Statistik Tenaga Kerja beberapa jam setelah rincian ketenagakerjaan yang mengecewakan. Selain itu, Gubernur Fed Adriana Kugler mengundurkan diri dari posisinya di dewan bank sentral. Ini terjadi di tengah tekanan politik yang terus-menerus pada Ketua Fed Jerome Powell untuk menurunkan biaya pinjaman dan seharusnya menjaga Dolar AS tetap tertekan.
• Sementara itu, Alat FedWatch CME Group menunjukkan lebih dari 80% kemungkinan pemangkasan suku bunga Fed pada bulan September dan sekitar 65 basis poin pelonggaran pada akhir tahun ini. Ini menjaga imbal hasil obligasi pemerintah AS tertekan dan membebani USD, yang, pada gilirannya, mungkin bertindak sebagai hambatan bagi pasangan USD/JPY dan menunjukkan perlunya kewaspadaan sebelum mengantisipasi pemulihan yang berarti.
• Para trader kini menantikan rilis PMI Jasa ISM AS untuk dorongan baru nanti selama sesi Amerika Utara. Selain itu, komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh akan memainkan peran kunci dalam mendorong permintaan USD. Ini, bersama dengan sentimen risiko yang lebih luas, seharusnya menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di sekitar pasangan USD/JPY.

USD/JPY menunjukkan beberapa ketahanan di bawah level retracement 50%; potensi kenaikan tampaknya terbatas

Dari perspektif teknis, harga spot menunjukkan beberapa ketahanan di bawah level retracement 50% dari reli dari swing low bulan Juli, dan pergerakan selanjutnya kembali di atas level 147,00 menunjukkan perlunya kewaspadaan bagi para penjual USD/JPY. Sementara itu, osilator netral pada grafik harian menunjukkan bahwa setiap pemulihan lebih lanjut kemungkinan besar akan menghadapi rintangan segera di dekat area 147,35 sebelum wilayah 147,75, atau level retracement Fibonacci 38,2% dan level angka bulat 148,00. Kekuatan berkelanjutan di atas level terakhir akan menunjukkan bahwa pasangan USD/JPY telah membentuk dasar jangka pendek dan menggeser bias mendukung para pedagang bullish.

Di sisi sebaliknya, level retracement 50%, di sekitar wilayah 146,85, kini tampaknya bertindak sebagai support terdekat. Beberapa aksi jual lanjutan di bawah titik terendah sesi Asia, di sekitar area 146,60, dapat membuat pasangan USD/JPY berisiko untuk mempercepat penurunan menuju level 146,00. Trajektori penurunan dapat meluas lebih jauh dan akhirnya menyeret harga spot ke zona 145,85, atau level retracement Fibo 61,8%.