- Gubernur BoE Bailey mencatat pertumbuhan Inggris yang tangguh dan efek inflasi putaran kedua yang lemah meskipun ada frustrasi terhadap inflasi yang berada di atas target.
- GBP mendapat dukungan karena PDB Inggris secara tak terduga tumbuh 0,1% pada bulan Agustus, melampaui prakiraan kontraksi.
- Komentar hawkish dari anggota dewan BoJ Junko Koeda mengisyaratkan potensi kenaikan suku bunga.
GBP/JPY melanjutkan kenaikannya selama dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 209,80 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini tetap lebih kuat karena Pound Inggris (GBP) mempertahankan posisinya setelah Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey mengungkapkan frustrasi yang berkelanjutan terhadap inflasi Inggris yang berada di atas target selama diskusi yang dimoderasi di Institute of International Finance Annual Membership Meeting di Bangkok, Thailand.
Menanggapi lanskap ekonomi, Bailey mencatat bahwa meskipun ekonomi Inggris terbukti lebih tangguh dari yang awalnya diperkirakan, pertumbuhannya masih belum cukup untuk kebutuhan negara tersebut. Ia menambahkan bahwa masih terlalu dini untuk membentuk pandangan definitif mengenai kekuatan efek inflasi putaran kedua; namun, tanda-tanda awal tampak lemah karena bisnis semakin memprioritaskan pemangkasan biaya daripada menaikkan harga.
Pound Inggris mendapat dorongan setelah data ekonomi Inggris yang lebih kuat dari prakiraan dirilis pada hari Kamis. Menurut laporan resmi, ekonomi Inggris secara tak terduga berekspansi pada bulan Agustus, dengan Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,1% secara bulanan setelah kenaikan 0,4% pada bulan Juli. Ekspansi ini melampaui prakiraan pasar, yang sebelumnya memperkirakan kontraksi 0,1%.
Kekuatan data Inggris memperkuat ekspektasi kenaikan BoE pada November
Kenneth Broux dari Societe Generale menyoroti bahwa "PDB Inggris yang berada di atas prakiraan menambah alasan bagi kenaikan BoE pada November," dengan angka pertumbuhan yang lebih kuat memperkuat latar belakang konstruktif bagi Pound. Ia mencatat bahwa para pembeli saat harga turun telah cepat mendukung GBP/USD di tengah imbal hasil AS yang lebih lemah, menjaga harga spot tetap berlabuh di sekitar pivot 1,32 seiring pasar semakin condong pada prospek pengetatan BoE pada akhir tahun ini.
Namun, kenaikan lebih lanjut pada pasangan mata uang GBP/JPY mungkin terbatas karena Yen Jepang mendapat manfaat dari sinyal hawkish dari Bank of Japan (BoJ). Anggota dewan BoJ Junko Koeda mengatakan pada hari Kamis bahwa bank sentral seharusnya menghindari kehati-hatian berlebihan terkait kenaikan suku bunga, mengisyaratkan potensi kenaikan biaya pinjaman dalam waktu dekat. Ia menekankan bahwa BoJ harus menyesuaikan suku bunga kebijakannya secara tepat waktu sambil mempertimbangkan perkiraan kisaran suku bunga netral.
Skor pidato Koeda sebesar 8,2/10 sesuai dengan rata-rata historis pembicara pada FXS Speechtracker, menandakan nada yang konsisten namun dengan kecenderungan hawkish yang jelas dibandingkan baseline BoJ terbaru. Penekanan pada lingkungan moneter yang akomodatif, risiko kenaikan harga, dan suku bunga netral yang "jauh di atas 1%" menunjukkan ruang untuk normalisasi lebih lanjut, bahkan tanpa laju kenaikan suku bunga yang telah ditetapkan sebelumnya.
Komitmen untuk menyesuaikan kebijakan agar inflasi inti tidak melebihi 2% dan catatan bahwa kenaikan suku bunga pada September mencerminkan data ekonomi yang tangguh memperkuat bias hati-hati namun cenderung mengetatkan. Bagi Valas, kombinasi suku bunga netral yang dipersepsikan lebih tinggi dan penilaian komprehensif terhadap kondisi keuangan mendukung Yen, karena pasar dapat memperhitungkan kenaikan suku bunga tambahan secara bertahap jika inflasi tetap mendekati 2% dan pertumbuhan tetap tangguh.
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai ‘stabilitas harga’, atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan â yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset â biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA â dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.
