Bank of England (BoE) mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,75%, tetapi berbeda dengan jeda pasif, ini dibingkai sebagai pilihan kebijakan yang disengaja dan aktif.
Keputusan itu sendiri secara luas diprakirakan, tetapi pemungutan suara 8–1, dengan satu anggota mendorong kenaikan suku bunga (H. Pill), segera memberikan sinyal kecenderungan hawkish yang lebih dalam. Para pengambil kebijakan jelas semakin khawatir tentang prospek inflasi, terutama karena harga energi yang lebih tinggi mulai mempengaruhi ekonomi.
Gubernur Andrew Bailey menegaskan bahwa lingkungan saat ini menghadirkan trade-off yang sulit. Memang, kebijakan moneter tidak dapat mencegah dampak awal dari kenaikan harga energi global, tetapi harus memastikan bahwa guncangan ini tidak tertanam dalam upah dan perilaku penetapan harga yang lebih luas.
Selain itu, risiko efek putaran kedua itu menjadi inti pesan. Meskipun masih belum pasti, Bailey menekankan bahwa menunggu bukti yang pasti akan menjadi kesalahan, secara efektif memberikan sinyal bahwa bank sentral siap bertindak secara pre-emptif jika diperlukan.
Pada saat yang sama, BoE tidak terburu-buru melakukan pengetatan lebih lanjut. Sebaliknya, mereka menggunakan sikap saat ini, dan yang terpenting, keputusan untuk tidak menurunkan suku bunga seperti yang sebelumnya diprakirakan, sebagai cara untuk menahan tekanan inflasi. Dalam hal ini, kebijakan sudah melakukan lebih banyak pekerjaan daripada yang mungkin disarankan oleh keputusan utama.
Prospeknya, bagaimanapun, sangat bergantung pada harga energi, terutama mengingat krisis yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Semakin lama guncangan saat ini bertahan, semakin besar risiko terhadap inflasi dan pertumbuhan, meninggalkan para pengambil kebijakan menavigasi jalur yang sempit dan tidak pasti.
Secara keseluruhan
Ini bukan jeda yang dovish. BoE secara aktif mempertahankan posisinya, menolak ekspektasi penurunan suku bunga dan menjaga opsi pengetatan lebih lanjut tetap hidup jika tekanan inflasi meluas.
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai ‘stabilitas harga’, atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan – yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.
