Yen Jepang (JPY) dan Won Korea Selatan (KRW) telah jatuh tajam terhadap Dolar AS (USD) selama tiga bulan terakhir, memicu peringatan dari Tokyo dan Seoul. Bank of Japan (BOJ) mungkin akan mempercepat kenaikan suku bunga untuk mengekang inflasi impor, sementara Bank of Korea (BOK) menyebutkan kelemahan won sebagai kendala untuk pelonggaran moneter. Pergerakan USD/JPY kemungkinan akan mempengaruhi USD/KRW seiring meningkatnya risiko intervensi, kata Ahli Strategi Valas Senior DBS, Philip Wee.
BoJ memberi sinyal potensi kenaikan suku bunga lebih awal di tengah kelemahan Yen
"Kami semakin waspada terhadap meningkatnya risiko intervensi di JPY dan KRW. Setiap mata uang telah terdepresiasi lebih dari 5% terhadap USD selama tiga bulan terakhir, secara singkat menghapus keuntungan tahun ini minggu lalu. Menteri keuangan di Tokyo dan Seoul secara terbuka telah menandai pergerakan satu sisi dan spekulatif dalam nilai tukar mereka."
"Mengenai kelemahan mata uang yang berlebihan yang memberi makan inflasi impor, Bank of Japan menekankan bahwa mereka mungkin akan mempercepat jadwal untuk kenaikan suku bunga tanpa menunggu hingga negosiasi upah musim semi tahun depan berakhir. Bank of Korea menyalahkan kelemahan KRW yang membatasi kemampuannya untuk memangkas suku bunga guna mendukung ekonomi domestik."
"Tidak seperti Seoul, Tokyo telah secara eksplisit menyebutkan ambang intervensinya, melakukan intervensi sebelum USD/JPY mencapai 160. Ketika Jepang melakukan intervensi pada Juli 2024, USD/JPY jatuh tajam dari level tertinggi 38 tahun di 162. Mengingat korelasi tinggi dengan JPY secara indeks tahun ini, harapkan USD/JPY menarik USD/KRW lebih rendah ketika jatuh."