Imbal hasil JGB jangka panjang tetap stabil di dekat posisi terendah terbaru. Menteri Keuangan Jepang Katayama mengisyaratkan bahwa pemerintah mungkin harus menerbitkan lebih banyak obligasi untuk membiayai anggaran tambahan yang akan datang dengan mencatat ‘tidak bisa dihindari jika sampai ke situ.’ Awal pekan ini, Perdana Menteri Takaichi memerintahkan paket langkah-langkah ekonomi baru yang kemungkinan akan melebihi anggaran tambahan tahun lalu sebesar ¥13,9 triliun (2,2% dari PDB) untuk membantu rumah tangga menghadapi inflasi, lapor analis Valas BBH.
BOJ kemungkinan akan tetap hawkish karena inflasi tetap di atas target
"IHK Jepang bulan September bervariasi dan PMI bulan Oktober lemah. Baik IHK utama maupun IHK inti tanpa makanan segar sesuai konsensus di 2,9% YoY dibandingkan 2,7% di bulan Agustus. Namun, IHK inti tanpa makanan segar & energi 0,1 poin lebih rendah dari yang diharapkan di 3,0% YoY dibandingkan 3,3% di bulan Agustus. Sementara itu, momentum pertumbuhan sektor swasta Jepang melambat karena PMI gabungan awal jatuh ke posisi terendah lima bulan di 50,9 dibandingkan 51,3 di bulan September. Rincian menunjukkan PMI manufaktur turun 0,2 poin ke posisi terendah 19 bulan di 48,3 dan PMI jasa merosot 0,9 poin ke posisi terendah empat bulan di 52,4."
"Kami masih memperkirakan BOJ akan melanjutkan normalisasi suku bunga minggu depan atau setidaknya memberikan penahanan hawkish yang dapat mengangkat JPY yang tertekan. Dukungan fiskal diperkirakan akan meningkat dan Tankan menunjukkan pemulihan yang sedang berlangsung dalam pertumbuhan PDB riil. Selain itu, inflasi inti tetap jauh di atas target 2% BOJ dan melacak di atas proyeksi bank. Pada bulan Juli, BOJ memproyeksikan IHK inti tanpa makanan segar dan IHK inti tanpa makanan segar & energi akan rata-rata 2,7% dan 2,8% pada tahun 2025, masing-masing."
"Pasar swap Jepang mematok hanya 12% kemungkinan kenaikan suku bunga 25bps menjadi 0,75% pada pertemuan 30 Oktober dan hampir 45% kemungkinan kenaikan pada bulan Desember. Kenaikan suku bunga penuh 25bps dipatok pada kuartal pertama 2026."