Dolar Amerika Serikat (USD) yang dianggap sebagai aset aman kehilangan kekuatan setelah awal yang kuat, mengikuti sentimen risk-on yang lebih luas, sementara Pound Sterling (GBP) mengungguli rekan-rekan G10 semalam, catat analis Valas OCBC, Sim Moh Siong dan Christopher Wong.
Pemangkasan The Fed dan Pertumbuhan AI Membentuk Prospek Pasar
“Meskipun aset-aset berisiko lebih kuat, emas melonjak saat pasar mencerna intervensi AS di Venezuela dan PMI manufaktur ISM yang lebih lemah, yang memperkuat ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga The Fed. Harga minyak global yang lebih tinggi menunjukkan bahwa pasar tampaknya fokus – untuk saat ini – pada gangguan jangka pendek dalam produksi minyak Venezuela akibat blokade angkatan laut yang sedang berlangsung dan sanksi, daripada prospek pemulihan output minyak di tengah potensi peningkatan investasi yang dipimpin AS.”
“Di luar geopolitik, kami memprakirakan pasar akan tetap terfokus pada pertumbuhan yang didorong oleh AI dan langkah-langkah selanjutnya dari The Fed. Tahun ini dimulai dengan The Fed yang terpecah setelah tiga pemangkasan berturut-turut sebesar 25bp sejak September 2025. Titik median menunjukkan satu pemangkasan pada tahun 2026, tetapi pasar mematok dua pemangkasan dan peluang 40% untuk pemangkasan ketiga, cenderung dovish—sebagian karena ekspektasi pergeseran kepemimpinan setelah Ketua The Fed Powell keluar pada bulan Mei.”
“Prospek pertumbuhan AS mungkin membaik berkat investasi yang dipimpin AI, berkurangnya dampak tarif, dan pemotongan pajak, yang akan meredakan ekspektasi untuk pelonggaran lebih lanjut di luar pemangkasan suku bunga The Fed terakhir sebesar 25bp yang kami lihat pada Kuartal I 2026. Ini dapat mendukung USD di kemudian hari. Pasar tenaga kerja tetap menjadi kunci, dengan laporan lapangan pekerjaan AS bulan Desember yang akan dirilis pada hari Jumat ini menjadi fokus.”