Ekonom DBS Group Research Chang Wei Liang menganalisis valuasi Yen Jepang jangka panjang menggunakan kerangka DEER milik DBS, menyoroti bahwa JPY tetap secara signifikan undervalued di dekat level-level yang secara historis lemah. Ia mencatat dampak yang terbatas dari normalisasi kebijakan Bank of Japan baru-baru ini dan intervensi USD/JPY sebelumnya, serta berfokus pada potensi pergeseran yang didukung pemerintah dalam alokasi aset dana pensiun ke aset Jepang domestik sebagai saluran pendukung mata uang yang lebih kuat.
JPY undervalued dan arus dana pensiun
"Insight unggulan minggu ini adalah analisis DBS Equilibrium Exchange Rate (DEER) kami, yang melacak valuasi jangka panjang di berbagai mata uang utama."
"Yen Jepang (JPY) tetap secara signifikan undervalued, bergerak di dekat level-level yang secara historis lemah."
"Meskipun kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Juni dan panduannya menuju normalisasi kebijakan yang berkelanjutan telah mendorong sedikit pengurangan posisi short spekulatif, posisi bearish terhadap yen tetap tinggi."
"Langkah-langkah yang lebih berdampak untuk mendukung mata uang ini dapat muncul melalui inisiatif kebijakan yang mendorong dana pensiun Jepang—termasuk Government Pension Investment Fund (GPIF)—untuk meningkatkan alokasi ke aset domestik."
"Realokasi semacam itu dari kepemilikan luar negeri ke investasi domestik menarik bukan hanya dari perspektif politik tetapi juga atas dasar ekonomi."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)