- Yen Jepang tetap defensif di tengah taruhan kenaikan suku bunga BoJ yang tertunda.
- Ekspektasi dovish Fed dapat melemahkan USD dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY.
- Para trader mungkin juga memilih untuk menunggu pemungutan suara parlemen Jepang tentang PM baru.
Yen Jepang (JPY) bergerak lebih rendah terhadap Dolar AS (USD) untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Selasa, meskipun sisi negatif tampaknya terbatas menjelang pemungutan suara parlemen Jepang tentang Perdana Menteri baru. Sanae Takaichi hampir pasti akan menjadi perdana menteri wanita pertama Jepang setelah beraliansi dengan Partai Inovasi Jepang (JIP), yang dikenal sebagai Ishin. Hal ini memicu spekulasi tentang lebih banyak stimulus fiskal dan bahwa Bank of Japan (BoJ) dapat menunda kenaikan suku bunga lebih lanjut, yang pada gilirannya, dipandang sebagai hambatan bagi JPY. Selain itu, nada positif secara umum di sekitar pasar ekuitas ternyata menjadi faktor lain yang mendorong aliran dana menjauh dari JPY sebagai safe-haven.
Sementara itu, para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya di tengah inflasi yang membandel dan ekonomi yang tangguh. Hal ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi dovish Federal Reserve (Fed), yang gagal membantu USD untuk membangun kenaikan moderat yang tercatat selama dua hari terakhir dan dapat menjaga pasangan mata uang USD/JPY tetap tertekan. Faktanya, para trader telah sepenuhnya memperhitungkan dua penurunan suku bunga lagi oleh Fed tahun ini dan penyempitan selisih suku bunga Jepang-AS yang dihasilkan mendukung para pembeli JPY. Namun, ketidakpastian mengenai waktu kenaikan suku bunga BoJ berikutnya memerlukan kehati-hatian sebelum mengantisipasi kenaikan yang berarti.
Para pembeli Yen Jepang tetap absen karena kebijakan fiskal yang lebih ekspansif dapat lebih lanjut menunda kenaikan suku bunga BoJ
- Partai Demokrat Liberal yang berkuasa dan Partai Inovasi Jepang, yang dikenal sebagai Ishin, sepakat untuk membentuk koalisi pada hari Senin. Para investor kini menunggu pemungutan suara parlemen Jepang pada hari Selasa ini, yang akan melihat Sanae Takaichi menjadi Perdana Menteri wanita pertama.
- Perkembangan ini memicu spekulasi tentang kebijakan yang lebih ekspansif di Jepang, yang dapat memungkinkan Bank of Japan untuk menunda kenaikan suku bunga lebih lanjut. Hal ini, pada gilirannya, gagal membantu Yen Jepang untuk menarik pembeli yang berarti selama sesi Asia.
- Koalisi ini memiliki total gabungan 231 kursi di majelis rendah, kurang dari 233 yang dibutuhkan untuk mayoritas sederhana, menunjukkan bahwa pemerintah perlu kerjasama dari partai lain untuk meloloskan undang-undang. Hal ini menjaga agar perdagangan yang disebut “Takaichi” tetap tertekan.
- Inflasi di Jepang tetap di atau di atas target 2% BoJ selama lebih dari tiga tahun, dan ekonomi tumbuh selama lima kuartal berturut-turut hingga Juni. Selain itu, Anggota Dewan BoJ Hajime Takata mengatakan pada hari Senin bahwa Jepang telah mencapai target harga secara kasar.
- Ini mengikuti pernyataan Wakil Gubernur BoJ Shinichi Uchida pada hari Jumat, yang menegaskan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika perkembangan ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan perkiraannya. Hal ini menjaga harapan untuk kenaikan suku bunga yang segera terjadi tahun ini.
- Sebaliknya, Alat FedWatch dari CME Group menunjukkan bahwa para trader telah sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada setiap pertemuan kebijakan Federal Reserve AS pada bulan Oktober dan Desember. Hal ini dapat melemahkan Dolar AS dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY.
- Senat pada hari Senin memberikan suara menolak pembukaan kembali pemerintah AS untuk kesebelas kalinya, memperpanjang penutupan hingga minggu ketiga karena Demokrat dan Republik tetap berselisih dan tidak dapat menyelesaikan kebuntuan. Hal ini, pada gilirannya, berkontribusi untuk membatasi Dolar.
- Presiden AS Donald Trump menetapkan nada untuk pertemuan mendatang dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping. Trump mengatakan bahwa kedua negara akan mencapai kesepakatan yang fantastis dan memperingatkan bahwa kegagalan untuk mencapai kesepakatan dapat membuat Tiongkok menghadapi tarif potensial sebesar 155%.
- Di sisi geopolitik, drone Ukraina menyerang pabrik pengolahan gas utama di Rusia selatan. Trump mengatakan pada hari Minggu bahwa wilayah Donbas di Ukraina harus dibagi, meninggalkan sebagian besar di tangan Rusia, untuk mengakhiri perang yang telah berlangsung hampir empat tahun.
USD/JPY dapat naik lebih lanjut menuju pengujian rintangan konfluensi 151,75
Munculnya beberapa aksi beli saat turun dan pergerakan kembali di atas level 151,00 mendukung para pembeli USD/JPY. Menambah ini, osilator positif pada grafik 1 jam/hari mendukung kasus untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut menuju konfluensi 151,75 – yang terdiri dari level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan terbaru dari puncak bulanan dan Simple Moving Average (SMA) 200 jam. Pergerakan yang berkelanjutan di atas yang terakhir harus memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk melampaui level 152,00 dan naik lebih lanjut menuju rintangan relevan berikutnya di dekat zona pasokan 152,25 dalam perjalanan menuju level 153,00.
Di sisi lain, wilayah 150,50-150,45, atau titik terendah sesi Asia, mungkin terus bertindak sebagai support terdekat menjelang zona 150,25, atau level Fibonacci retracement 23,6% dan level psikologis 150,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah yang terakhir mungkin mengekspos area 149,40-149,35, atau level terendah hampir dua minggu yang disentuh pada hari Jumat. Pasangan mata uang USD/JPY dapat memperpanjang penurunan lebih lanjut menuju angka bulat 149,00 sebelum akhirnya turun ke level resistance-horizonal kuat 148,45-148,40 yang berubah menjadi support.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
