- Pasangan mata uang USD/JPY bertahan stabil di dekat level tertingginya dalam lebih dari sebulan, meskipun para pembeli tampak ragu-ragu.
- Risiko ekonomi akibat ketegangan di Timur Tengah melemahkan JPY dan mendukung pasangan mata uang ini.
- Taruhan kenaikan suku bunga BoJ dan kekhawatiran intervensi membantu membatasi kerugian JPY lebih lanjut dan membatasi harga spot.
Pasangan mata uang USD/JPY memasuki fase konsolidasi bullish selama sesi Asia pada hari Rabu dan bergerak sedikit setelah rilis Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang yang lebih kuat dari prakiraan. Harga spot saat ini diperdagangkan sedikit di bawah level pertengahan 160,00-an, atau tertinggi sejak akhir April, saat para pedagang menantikan angka inflasi konsumen AS untuk dorongan baru.
Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang krusial akan mempengaruhi ekspektasi tentang jalur kebijakan Federal Reserve (The Fed) di masa depan di tengah kekhawatiran bahwa kenaikan harga energi yang dipicu oleh perang akan menghidupkan kembali tekanan inflasi. Hal ini, pada gilirannya, akan mendorong Dolar AS (USD) dan pasangan mata uang USD/JPY. Sementara itu, meningkatnya keyakinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun ini, bersama dengan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, terus bertindak sebagai pendorong bagi dolar safe-haven.
Faktanya, militer AS melancarkan serangan terhadap Iran, atas perintah Presiden AS Donald Trump, sebagai balasan atas penembakan helikopter Amerika di Selat Hormuz. Selain itu, kurangnya kemajuan dalam negosiasi AS-Iran meredam harapan akan kesepakatan damai. Hal ini menambah kekhawatiran bahwa ekonomi Jepang akan tetap tertekan akibat konflik Timur Tengah, yang mengimbangi taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan memperketat kebijakan moneternya dan terus melemahkan Yen Jepang (JPY).
Faktanya, pasar kini tampaknya telah sepenuhnya memprakirakan kemungkinan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuannya tanggal 15-16 Juni. Taruhan ini meningkat setelah data menunjukkan bahwa PPI Jepang naik lebih dari prakiraan pada bulan Mei, menegaskan tekanan biaya yang terus-menerus dari impor energi dan bahan baku yang lebih tinggi. Hal ini, bersama dengan spekulasi bahwa otoritas Jepang mungkin akan kembali turun tangan untuk menopang mata uang domestik, menahan para penjual JPY untuk menempatkan taruhan baru dan membatasi kenaikan pasangan mata uang USD/JPY.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.