- Bears Yen Jepang berhenti sejenak di tengah kekhawatiran intervensi.
- Ketidakpastian kenaikan suku bunga BoJ mungkin terus membatasi kenaikan untuk JPY.
- Ekspektasi Fed yang kurang dovish mendukung USD dan pasangan USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) menyentuh level terendah baru sejak pertengahan Januari terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Kamis, meskipun penurunan intraday tidak menunjukkan keyakinan bearish. Para investor kini tampaknya khawatir bahwa otoritas Jepang dapat turun tangan di pasar untuk menghentikan pelemahan lebih lanjut pada mata uang domestik, yang pada gilirannya mendorong para penjual JPY untuk mengambil sebagian keuntungan. Selain itu, kenaikan ini tidak memiliki katalis fundamental yang jelas dan kemungkinan akan terbatas di tengah kekhawatiran tentang posisi fiskal Jepang yang memburuk.
Pemerintah mengusulkan anggaran tambahan sekitar ¥25 triliun untuk mendanai rencana stimulus Perdana Menteri Sanae Takaichi, jauh melebihi anggaran tambahan tahun lalu sebesar ¥13,9 triliun. Hal ini, pada gilirannya, memicu kekhawatiran tentang pasokan utang pemerintah baru dan mengangkat biaya pinjaman Jepang ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Selain itu, data yang dirilis awal pekan ini menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut di Q3 untuk pertama kalinya dalam enam kuartal, yang dapat memberikan tekanan tambahan pada Bank of Japan (BoJ) untuk menunda kenaikan suku bunga dan membatasi JPY.
Bears Yen Jepang belum siap menyerah di tengah kekhawatiran fiskal dan taruhan kenaikan suku bunga BoJ yang tertunda
- Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengeluarkan peringatan baru pada hari Rabu dan mengatakan bahwa pemerintah sedang memantau pasar dengan rasa urgensi yang tinggi. Hal ini, pada gilirannya, memicu kekhawatiran intervensi dan menawarkan beberapa dukungan bagi Yen Jepang selama sesi Asia pada hari Kamis.
- Kurva imbal hasil Jepang telah menanjak tajam karena para investor memperhitungkan paket belanja yang lebih besar dari yang diperkirakan dari Perdana Menteri baru Sanae Takaichi. Goushi Kataoka – anggota panel pemerintah kunci – mengatakan awal pekan ini bahwa Jepang harus menyusun stimulus sekitar ¥23 triliun.
- Kataoka menambahkan pada hari Rabu bahwa Bank of Japan tidak mungkin menaikkan suku bunga sebelum Maret, berargumen bahwa para pembuat kebijakan harus terlebih dahulu memastikan bahwa paket fiskal besar dapat meningkatkan permintaan domestik. Ini menunjukkan preferensi pemerintahan Takaichi agar suku bunga tetap rendah.
- Data pemerintah yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut untuk pertama kalinya dalam enam kuartal selama periode Juli-September. Ini semakin meredakan ekspektasi bahwa BoJ akan segera menaikkan suku bunga dan mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif.
- Dolar AS bergerak kembali mendekati level tertinggi sejak Mei, yang disentuh awal bulan ini di tengah ekspektasi Federal Reserve yang kurang dovish. Faktanya, peluang untuk penurunan suku bunga lainnya pada bulan Desember menurun setelah risalah rapat FOMC bulan Oktober menunjukkan bahwa anggota terbagi tentang bagaimana melanjutkan.
- Para pedagang kini menantikan rilis tertunda laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk tentang jalur penurunan suku bunga Fed. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi USD dan memberikan beberapa dorongan pada pasangan USD/JPY nanti selama sesi Amerika Utara.
USD/JPY perlu mengkonsolidasikan sebelum langkah selanjutnya di tengah RSI harian yang sedikit jenuh beli
Relative Strength Index (RSI) harian menunjukkan kondisi sedikit jenuh beli dan menahan para pedagang untuk memasang taruhan bullish yang baru di sekitar pasangan USD/JPY. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu konsolidasi jangka pendek atau pullback moderat sebelum mengantisipasi pergerakan kenaikan lebih lanjut.
Setiap penurunan korektif, bagaimanapun, mungkin sekarang menemukan support yang layak di dekat area 156,65-156,60, di bawahnya pasangan USD/JPY dapat memperpanjang penurunan menuju level 156,00. Level ini harus bertindak sebagai titik penting, dan kelemahan yang berkelanjutan di bawahnya mungkin mendorong beberapa penjualan teknis, yang harus membuka jalan untuk pelemahan lebih lanjut.
Di sisi lain, area 157,40-157,45 dapat bertindak sebagai rintangan segera, di atasnya pasangan USD/JPY dapat mempercepat momentum menuju mengklaim level angka bulat 158,00. Resistance relevan berikutnya diperkirakan dekat pertengahan 158,00-an sebelum harga spot bertujuan untuk menguji swing high Januari, di sekitar area 159,00.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
