Jin Kenzaki dari Societe Generale dan tim mengatakan bahwa kenaikan suku bunga Bank of Japan ke 1,0% menandai hanya bagian bawah dari rentang netral, tetapi bahasa baru mengenai risiko inflasi ke sisi atas mendukung normalisasi lebih lanjut. Pandangan internal mereka adalah kenaikan 25 bp setiap kuartal hingga tingkat terminal 2% pada akhir 2027, yang seharusnya mendukung apresiasi Yen dari level murah seiring waktu.
Normalisasi BoJ Diprakirakan Mendukung Mata Uang
“Pandangan internal kami adalah suku bunga kebijakan akan meningkat dengan laju 25 bp setiap kuartal untuk mencapai titik kebijakan terminal 2% pada akhir tahun depan.”
“Itu 25 bp di atas titik tengah rentang netral, tetapi merupakan penggandaan suku bunga kebijakan, dengan asumsi kondisi lain sama di AS dan zona euro, mengatur apresiasi Yen dari level murah dalam jangka menengah.”
“Secara taktis, penurunan korelasi antara Yen dan harga minyak membingungkan tetapi diimbangi oleh pelebaran spread UST/JGB 2 tahun menjadi 265 bp dibandingkan dengan posisi terendah sebelum perang sekitar 211 bp.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)