- Yen Jepang terhenti dari penurunan semalam di tengah kekhawatiran intervensi.
- Kekhawatiran fiskal dan ketidakpastian BoJ dapat membatasi setiap pergerakan pemulihan JPY.
- Harapan pemotongan suku bunga Fed yang kembali muncul melemahkan USD dan membebani USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) mendapatkan sedikit momentum positif selama sesi Asia pada hari Selasa saat para penjual menjadi berhati-hati di tengah spekulasi bahwa otoritas akan campur tangan untuk menghentikan pelemahan lebih lanjut pada mata uang domestik. Di sisi lain, Dolar AS (USD) melanjutkan pergerakan harga konsolidatifnya di tengah sinyal campuran dari pejabat Federal Reserve (Fed) dan ternyata menjadi faktor lain yang berkontribusi pada pembatasan pasangan mata uang USD/JPY.
Namun, setiap apresiasi JPY yang berarti tampaknya sulit dicapai di tengah kekhawatiran tentang posisi fiskal Jepang yang memburuk dan ketidakpastian mengenai jalur pengetatan kebijakan Bank of Japan (BoJ). Selain itu, nada risiko yang positif dapat bertindak sebagai hambatan bagi JPY yang dianggap sebagai safe-haven. Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu rilis makro AS yang penting minggu ini, dimulai dengan Indeks Harga Produsen (PPI) dan Penjualan Ritel yang akan dirilis nanti hari ini, sebelum menempatkan taruhan arah baru.
Para penjual Yen Jepang menjadi berhati-hati di tengah spekulasi tentang kemungkinan intervensi pemerintah
- Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama, dalam peringatan terkuat hingga saat ini, mengatakan pada hari Jumat bahwa kami akan mengambil tindakan yang tepat sesuai kebutuhan terhadap volatilitas yang berlebihan dan pergerakan pasar yang tidak teratur, dan juga mengisyaratkan kemungkinan intervensi. Selain itu, Takuji Aida, anggota panel pemerintah kunci, mengatakan pada hari Minggu bahwa Jepang dapat secara aktif melakukan intervensi di pasar mata uang untuk mengurangi dampak ekonomi negatif dari lemahnya JPY.
- Kabinet Jepang menyetujui paket stimulus ekonomi sebesar ¥21,3 triliun minggu lalu – yang terbesar sejak COVID-19 – dan semakin memperkuat kekhawatiran tentang posisi fiskal negara yang memburuk. Kabinet berencana untuk menyetujui anggaran tambahan untuk mendanai paket tersebut paling cepat pada 28 November. Hal ini memicu kekhawatiran tentang pasokan utang pemerintah baru dan mengangkat imbal hasil obligasi pemerintah Jepang super panjang ke level tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya.
- Selain itu, data yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut di Kuartal 3 untuk pertama kalinya dalam enam kuartal, yang dapat memberikan tekanan pada Bank of Japan untuk menunda kenaikan suku bunga. Namun, Gubernur BoJ Kazuo Ueda membuka peluang untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember dan memberi tahu parlemen bahwa lemahnya JPY dapat mendorong harga secara lebih luas. Inflasi di Jepang telah tetap di atas target 2% BoJ selama lebih dari tiga tahun.
- Sebaliknya, Gubernur Federal Reserve AS Christopher Waller mengatakan pada hari Senin bahwa data yang tersedia menunjukkan pasar kerja AS tetap cukup lemah untuk memerlukan pemotongan suku bunga seperempat poin lainnya pada pertemuan kebijakan bulan Desember. Ini mengikuti pernyataan Presiden Fed New York John Williams pada hari Jumat lalu, yang menggambarkan kebijakan saat ini sebagai sedikit ketat dan mengatakan bahwa bank sentral masih dapat memotong suku bunga dalam waktu dekat.
- Para pedagang cepat bereaksi dan kini memperkirakan sekitar 80% kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan biaya pinjaman pada akhir pertemuan dua hari pada 10 Desember. Hal ini, pada gilirannya, membatasi reli Dolar AS baru-baru ini ke level tertinggi sejak akhir Mei dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY. Latar belakang fundamental, bagaimanapun, tampaknya cenderung mendukung para penjual JPY dan mendukung kasus untuk kenaikan lebih lanjut bagi pasangan mata uang ini.
- Para investor kini menantikan rilis tertunda Indeks Harga Produsen (PPI) AS dan angka Penjualan Ritel bulanan, yang dijadwalkan akan dirilis nanti selama sesi Amerika Utara. Kalender ekonomi AS pada hari Selasa juga menampilkan rilis Penjualan Rumah Tertunda dan Indeks Manufaktur Richmond. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD dan menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di sekitar pasangan mata uang USD/JPY.
USD/JPY dapat bertujuan untuk menguji ulang level tertinggi multi-bulan di atas 157,00
Dari perspektif teknis, para pedagang mungkin kini menunggu penerimaan di atas level 157,00 sebelum menempatkan taruhan bullish baru di sekitar pasangan mata uang USD/JPY. Pergerakan selanjutnya ke atas dapat mengangkat harga spot ke rintangan perantara 157,45-157,50 dalam perjalanan menuju area 157,85-157,90, atau puncak sepuluh bulan yang disentuh minggu lalu. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas level angka bulat 158,00 akan menandai penembusan baru dan membuka peluang untuk pergerakan naik lebih lanjut dalam jangka pendek.
Di sisi lain, setiap penurunan korektif yang berarti kini mungkin menemukan beberapa support di dekat zona 156,25-156,20. Ini diikuti oleh level 156,00, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat jatuh ke support perantara 155,45-155,40 sebelum turun ke level psikologis 155,00. Setiap penurunan lebih lanjut kemungkinan besar akan menemukan support yang layak dan menarik pembeli di dekat titik pertemuan resistance horizontal 154,50-154,45, yang dapat bertindak sebagai titik kunci dan basis yang kuat dalam jangka pendek.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
