Lee Hardman dari MUFG mengamati bahwa Yen Jepang belum mendapatkan manfaat dari turunnya harga energi, dengan USD/JPY masih di atas 160,00 menjelang pertemuan BoJ. Ia mencatat posisi short Yen yang mencapai rekor dan memprakirakan kenaikan suku bunga BoJ sebesar 25 BP yang sudah sepenuhnya tercermin, sambil memperingatkan bahwa kelemahan Yen yang terus-menerus dapat mendorong intervensi lebih lanjut, terutama jika turunnya harga energi dan ekspektasi Fed yang lebih lunak mendukung penguatan Yen.
Posisi short Yen meningkat sebelum keputusan kebijakan
“Yen sejauh ini gagal mendapatkan manfaat dari penurunan harga energi yang sedang berlangsung dengan USD/JPY terus diperdagangkan di atas 160,00 menjelang pertemuan kebijakan BoJ minggu ini.”
“Laporan IMM terbaru mengungkapkan bahwa dana leverage secara signifikan telah meningkatkan posisi short yen sejak konflik dimulai.”
“Posisi short yen meningkat untuk minggu kelima berturut-turut hingga 9 Juni dan telah meningkat hampir empat kali lipat sejak akhir Februari.”
“Ini adalah posisi short yen terbesar sejak awal Juli 2024 yang kemudian diikuti oleh likuidasi besar-besaran carry trade yang didanai yen pada musim panas 2024 setelah BoJ menaikkan suku bunga pada Juli 2024 dan Fed menurunkan suku bunga pada September.”
“Jika yen tetap lemah, hal ini akan terus memberikan tekanan pada Jepang untuk melakukan intervensi lagi guna memberikan dukungan.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)