MUFG’s Derek Halpenny dan Abdul-Ahad Lockhart mencatat bahwa Yen Jepang melonjak saat USD/JPY turun dari 163,00 ke 158,00, dalam pergerakan yang mereka atribusikan pada kemungkinan intervensi Kementerian Keuangan selama perdagangan New York. Mereka menyoroti suku bunga kebijakan BoJ yang tidak berubah di 1,00%, prospek inflasi yang sedikit lebih hawkish, dan panduan yang terbatas untuk pengetatan yang lebih cepat, sehingga menunjukkan bahwa pembeli USD/JPY mungkin segera kembali meskipun ada risiko intervensi.
Yen menguat, BoJ stabil, Kemenkeu aktif
"Yen melonjak kemarin dengan USD/JPY turun sekitar 5 angka besar dari 163,00 ke 158,00 sebelum kemudian memantul. Pergerakan awal itu tidak terlalu menarik perhatian pada hari ketika Dolar AS secara umum memang melemah, tetapi segera menjadi jelas bahwa ini kemungkinan adalah aksi dari Kemenkeu."
"Keputusan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan utama tidak berubah di 1,00% bukanlah kejutan dan suara 8-1 juga tidak mengejutkan mengingat Hajime Takata dikenal sebagai hawk. BoJ juga merilis Outlook for Economic Activity and Prices yang diperbarui dan ada beberapa unsur hawkish dalam rilis tersebut."
"Halaman ringkasan sebelumnya memang merujuk pada risiko inflasi ke sisi atas, tetapi kami jelas melihat bukti dalam redaksi laporan bahwa perkembangan valuta asing menjadi bagian yang lebih besar dari kontribusi terhadap risiko ke sisi atas. Selain FX, permintaan AI juga disebut dengan kebutuhan untuk "memperhatikan". Prakiraan core CPI nasional untuk FY2026 diturunkan dari 2,8% menjadi 2,5% tetapi prakiraan FY2027 justru lebih tinggi di 2,4% (sebelumnya 2,3%), yang menegaskan tekanan inflasi yang sedang terbentuk."
"Intervensi Kemenkeu kemarin memicu spekulasi tentang komunikasi yang jauh lebih hawkish yang akan memperkuat aksi beli yen kemarin. Sementara komunikasi BoJ hari ini mengindikasikan pengetatan moneter lebih lanjut, hal itu tidak serta-merta menandakan rencana untuk mempercepat laju pengetatan dari pace saat ini setiap 6 bulan."
"Kemenkeu sering bertindak pada kesempatan kedua saat melakukan intervensi dan karena itu kemungkinan akan ada sedikit keengganan di pasar untuk membeli USD/JPY sekarang, tetapi ada risiko bahwa pembeli akan segera kembali mengingat kurangnya keyakinan dari BoJ mengenai potensi perlunya mempercepat laju pengetatan moneter."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)