- USD/JPY diperdagangkan dengan kenaikan ringan di sekitar 157,95 pada awal sesi Eropa hari Selasa.
- Ringkasan BoJ mengisyaratkan peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
- Data inflasi IHK AS bulan Oktober akan diawasi dengan ketat pada hari Selasa.
Pasangan mata uang USD/JPY membukukan kenaikan moderat di dekat 157,95 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Selasa. Sikap hawkish dari Bank of Japan (BoJ) mungkin membatasi kenaikan pasangan mata uang ini. Para pedagang tetap sangat waspada terhadap intervensi mata uang dari otoritas Jepang. Data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) AS akan menjadi sorotan pada Selasa nanti.
Menurut ringkasan pertemuan kebijakan bulan Oktober yang dirilis pada hari Selasa, anggota dewan BoJ memandang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat sebagai hal yang diperlukan, yang menandakan adanya peluang besar untuk langkah tersebut pada bulan Desember. "Bank sentral harus memutuskan kenaikan suku bunga kebijakan berikutnya ketika hal tersebut memungkinkan tanpa menjadi terlalu berhati-hati," kata salah satu dari sembilan anggota dewan.
Intervensi mata uang dari para pejabat Jepang dapat mengangkat Yen Jepang (JPY) terhadap Dolar AS (USD) dalam waktu dekat. Angka kuartalan yang dirilis oleh Kementerian Keuangan (MOF) pada hari Senin menunjukkan bahwa Jepang melakukan intervensi di pasar mata uang selama tiga hari antara 30 Juli dan 3 Agustus.
Intervensi terbesar terjadi pada 30 Juli, dengan total 7,98 triliun JPY (US$50,36 miliar), melampaui rekor sebelumnya sebesar 6,28 triliun JPY yang ditetapkan pada 30 April.
Para pedagang akan mengawasi data inflasi AS pada hari Selasa. Para ekonom memprakirakan IHK utama akan menunjukkan kenaikan sebesar 0,3% MoM pada bulan Oktober, sementara IHK inti diproyeksikan menunjukkan kenaikan sebesar 0,2%.
Tanda-tanda inflasi yang lebih tinggi di AS dapat memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember dan mendorong Greenback. Namun, laporan tersebut tidak akan mencakup angka tahunan untuk IHK bulan Oktober karena penutupan pemerintahan setahun yang lalu.
Dukungan Yen menguat seiring harapan pengetatan BoJ dan dinamika JGB memperkuat JPY
Para analis di Rabobank menyoroti bahwa JPY telah menjadi mata uang dengan kinerja unggulan tahun ini, dengan mencatat bahwa "JPY merupakan mata uang G10 dengan kinerja terbaik kedua dalam enam bulan hingga saat ini." Mereka mengakui bahwa "peringkat kuat ini diperoleh dengan dukungan intervensi Valas yang signifikan selama tiga hari pada musim panas, yang mencakup dukungan bersama dengan Treasury AS," tetapi menunjukkan bahwa mata uang tersebut juga mengalami kenaikan berdasarkan kekuatannya sendiri belakangan ini. Secara khusus, mereka mengamati bahwa "JPY berhasil mengungguli USD dalam perspektif satu bulan, dengan pasar menunjukkan keengganan yang jelas untuk mendorong USD/JPY di atas area 158,70 yang bertepatan dengan SMA 200 hari."
Mengenai kebijakan, Rabobank mencatat bahwa "meskipun aksi jual Nikkei 225 pada akhir pekan lalu menekan ekspektasi pasar mengenai peluang kenaikan suku bunga BoJ pada bulan Desember, penguatan data upah bulan September mendukung potensi pengetatan kebijakan lebih lanjut baik bulan depan maupun hingga tahun depan." Dengan latar belakang ini, mereka berpendapat bahwa "menurut pandangan kami, hal ini menunjukkan bahwa USD/JPY dapat turun secara bertahap ke area 155,00 dalam perspektif tiga bulan." Mereka menambahkan bahwa "komponen lain dari setiap pembalikan arah JPY kemungkinan adalah nada yang lebih kuat di pasar JGB," yang "dapat berkontribusi pada latar belakang yang lebih mendukung JPY dalam beberapa bulan mendatang."
Dari perspektif arus dan fiskal, Rabobank menekankan bahwa "defisit primer Jepang lebih baik daripada rata-rata G7 dan terdapat spekulasi bahwa para manajer aset besar Jepang mungkin tergoda untuk melakukan repatriasi guna memanfaatkan imbal hasil JGB yang lebih tinggi. Hal ini akan berdampak positif bagi JPY." Ke depan, mereka menyoroti bahwa "data PDB Kuartal III dan inflasi IHK nasional bulan Oktober, yang keduanya akan dirilis minggu depan, akan menarik perhatian para pengamat BoJ," dan menyimpulkan bahwa "kami tetap optimis secara hati-hati terhadap prospek JPY jangka menengah."
Daly semakin hawkish karena inflasi tetap menjadi prioritas utama meskipun data lapangan pekerjaan solid
Pejabat The Fed, Daly, menyampaikan nada yang lebih hawkish dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 8/10 dibandingkan rata-rata historis 6,4/10, yang menegaskan bahwa inflasi "harus menjadi prioritas nomor 1" meskipun laporan lapangan pekerjaan disebut sebagai kabar baik dan pertumbuhan upah "tidak melonjak." Penekanan bahwa upah riil menurun, inflasi telah terlalu tinggi selama terlalu lama, dan kebijakan "harus" diperketat lebih lanjut—sembari tetap menjadikan waktu pelaksanaan bergantung pada data—menandakan bias terhadap kenaikan suku bunga tambahan, didukung oleh keyakinan terhadap pasar tenaga kerja yang kuat dan kekhawatiran yang hanya terbatas terhadap pertumbuhan.
Indeks Sentimen Fed FXS naik 0,95 poin ke level 143,10, memperkuat bahwa latar belakang komunikasi The Fed secara keseluruhan tetap kokoh di wilayah hawkish dan jauh di atas garis netral 100. Dikombinasikan dengan skor FXS Speechtracker yang tinggi, pernyataan Daly menambah tekanan kenaikan tambahan terhadap ekspektasi pengetatan lebih lanjut, sebuah latar belakang yang biasanya mendukung Dolar dan imbal hasil.
Analisis Teknis: USD/JPY tetap tertahan di bawah SMA 100 hari utama
Pada grafik harian, USD/JPY mempertahankan bias sedikit bearish dalam jangka pendek karena bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari, sementara tetap berada tepat di atas support garis tengah Bollinger Band 20 hari. Bollinger Band telah menyempit dengan harga yang berada di dekat garis tengah, dan Relative Strength Index (RSI) di sekitar 51 menunjukkan momentum netral, mengisyaratkan bahwa tekanan turun baru-baru ini sedang berkonsolidasi, bukan meningkat untuk saat ini.
Di sisi atas, resistance terdekat terlihat di sekitar 158,90 pada batas atas Bollinger Band 20 hari, dengan SMA 100 hari di 159,00 membentuk batas ketat yang perlu ditembus kembali untuk meredakan nada korektif saat ini. Di sisi bawah, support awal berada di sekitar 157,95 pada garis tengah Bollinger Band, diikuti oleh batas bawah di dekat 156,95; penutupan harian di bawah batas bawah ini akan membuka peluang untuk pullback yang lebih dalam dalam kisaran yang lebih luas.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
