- Yen Jepang tetap didukung dengan meningkatnya taruhan untuk kenaikan suku bunga BoJ pada bulan Desember.
- Ekspektasi dovish Fed membebani USD dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY.
- Pengaturan ini menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot adalah ke sisi bawah.
Yen Jepang (JPY) diperdagangkan dengan bias positif selama sesi Asia pada hari Kamis dan berusaha untuk membangun keuntungan dari hari sebelumnya terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah. Para trader meningkatkan taruhan mereka untuk kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi oleh Bank of Japan (BoJ) setelah pernyataan Gubernur Kazuo Ueda awal pekan ini. Selain itu, sebuah survei menunjukkan pada hari Rabu adanya ekspansi moderat output sektor swasta di Jepang selama delapan bulan berturut-turut pada bulan November dan mendukung kasus untuk normalisasi kebijakan BoJ lebih lanjut. Hal ini, pada gilirannya, mungkin terus mendukung JPY.
Sementara itu, prospek pengetatan BoJ, bersama dengan dorongan reflasi oleh Perdana Menteri baru Sanae Takaichi, menjaga obligasi pemerintah Jepang (JGB) yang berjangka sangat panjang tetap di bawah tekanan. Penyempitan selisih suku bunga antara Jepang dan ekonomi besar lainnya dapat lebih menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Di sisi lain, USD terpuruk di dekat level terendahnya sejak akhir Oktober di tengah meningkatnya taruhan untuk penurunan suku bunga lain oleh Federal Reserve (Fed) minggu depan. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah.
Bullish Yen Jepang memiliki kendali di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ yang menguat
- Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda memberikan petunjuk paling jelas sejauh ini tentang kenaikan suku bunga yang akan datang dan mengatakan pada hari Senin bahwa bank sentral akan mempertimbangkan pro dan kontra dari kenaikan suku bunga kebijakannya pada pertemuan 18-19 Desember. Ueda menambahkan bahwa suku bunga riil sangat negatif, dan kenaikan lain masih akan meninggalkan biaya pinjaman yang rendah.
- S&P Global Composite PMI Jepang ditetapkan pada 52,0 untuk bulan November, menandai angka terkuat sejak bulan Agustus. Ini juga menunjukkan ekspansi sektor swasta selama delapan bulan berturut-turut di tengah kenaikan yang lebih cepat dalam layanan dan kontraksi yang lebih lambat dalam manufaktur. Selain itu, kepercayaan bisnis menguat ke level tertinggi sejak Januari.
- Hal ini, pada gilirannya, menguatkan taruhan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunganya sebesar seperempat poin persentase, menjadi 0,75% bulan ini. Selain itu, rencana belanja besar Perdana Menteri Sanae Takaichi, yang akan dibiayai oleh penerbitan utang baru, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 30 tahun ke level tertinggi rekor pada hari Kamis dan seharusnya menguntungkan Yen Jepang.
- Dolar AS, di sisi lain, jatuh ke level terendahnya sejak akhir Oktober pada hari Rabu di tengah meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman pada akhir pertemuan kebijakan minggu depan. Ekspektasi ini diperkuat oleh rincian ketenagakerjaan sektor swasta AS yang lebih lemah dari yang diharapkan yang dirilis pada hari Rabu.
- Automatic Data Processing (ADP) melaporkan bahwa pemberi kerja sektor swasta kehilangan 32.000 pekerjaan pada bulan November, dibandingkan dengan peningkatan 47.000 (direvisi dari 42.000) pada bulan sebelumnya. Angka ini berada di bawah ekspektasi untuk penambahan 5.000 dan juga menandai penurunan bulanan terbesar sejak awal 2023, menunjukkan melemahnya pasar tenaga kerja AS.
- Para trader kini menantikan agenda ekonomi AS pada hari Kamis, yang menampilkan Pemutusan Hubungan Kerja Challenger dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan yang biasa. Fokus, bagaimanapun, akan tetap tertuju pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat, yang akan mendorong permintaan USD jangka pendek dan memberikan dorongan baru bagi pasangan mata uang USD/JPY.
USD/JPY tampak rentan saat berada di bawah resistance kunci SMA 100-jam
Penurunan semalam mengikuti kegagalan pada hari Selasa untuk menemukan penerimaan di atas Simple Moving Average (SMA) 100-jam dan level angka bulat 156,00, yang, pada gilirannya, menguntungkan para bearish USD/JPY. Namun, osilator yang sedikit positif pada grafik harian menunjukkan bahwa setiap penurunan lebih lanjut dapat menemukan support yang layak di dekat level psikologis 155,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut akan menegaskan kembali prospek negatif dan mempersiapkan panggung untuk perpanjangan pullback terbaru dari area 158,00, atau level tertinggi sejak Januari yang disentuh bulan lalu.
Di sisi lain, SMA 100-jam, yang saat ini berada di dekat area 155,70, dapat bertindak sebagai rintangan langsung dan membatasi setiap upaya pemulihan. Ini diikuti dengan dekat level 156,00, di atasnya, serangan baru dari short-covering dapat mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke rintangan relevan berikutnya di dekat area 156,60-156,65 dalam perjalanan menuju level angka bulat 157,00. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju pertengahan 157,00-an sebelum harga spot melakukan upaya baru untuk menaklukkan level 158,00.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
