Yen Jepang (JPY) berkinerja buruk sementara obligasi pemerintah anjlok setelah pengumuman Perdana Menteri Takaichi mengenai pemilihan mendadak dan agenda pro-stimulus yang mencakup pemotongan pajak makanan selama dua tahun, catat para analis Valas BBH.
Pemilihan Jepang memicu kekhawatiran pasar atas stimulus
"JPY berkinerja buruk dan JGB anjlok karena kekhawatiran akan pelonggaran lebih lanjut terhadap disiplin fiskal Jepang. Kemarin, Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengonfirmasi rencana untuk membubarkan majelis rendah parlemen pada 23 Januari, dengan kampanye resmi dimulai pada 27 Januari dan pemungutan suara pada 8 Februari. Secara paralel, Takaichi memperkuat agenda pro-stimulusnya dengan menjanjikan pemotongan pajak penjualan Jepang sebesar 8% untuk makanan selama dua tahun jika dia menang."
"Menurut kami, kekhawatiran atas pemborosan fiskal Jepang terlalu berlebihan. Pertumbuhan PDB nominal Jepang berjalan sekitar 4% dan indikator-indikator utama menunjukkan prospek pertumbuhan yang menggembirakan, sementara imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun lebih dekat ke 2,3%. Dengan pertumbuhan yang nyaman melebihi biaya pinjaman, Jepang dapat mempertahankan defisit anggaran primer tanpa menempatkan rasio utangnya pada lintasan yang meningkat. Dalam lingkungan ini, keberlanjutan fiskal jauh lebih kuat daripada yang saat ini diimplikasikan oleh pasar."