Francesco Pesole dari ING memprakirakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) akan melakukan kenaikan suku bunga ‘asuransi’ sebesar 25 basis poin pada bulan Juli, membawa suku bunga kebijakan ke 2,50%, meskipun terjadi penurunan tajam harga minyak. Ia mencatat bahwa proyeksi suku bunga pada bulan Mei sebagian besar telah dibatalkan oleh harga minyak yang lebih rendah dan inflasi yang melambat, serta memperingatkan bahwa langkah ini bisa menjadi satu kali saja, membatasi dukungan lebih lanjut untuk Dolar Selandia Baru (NZD).
Kenaikan asuransi dipandang sangat seimbang
“Runtuhnya harga minyak membuat keputusan Reserve Bank of New Zealand pada 8 Juli menjadi lebih seimbang. Meski begitu, kami memprakirakan para pembuat kebijakan akan menghindari harga hawkish yang mengecewakan dan melakukan kenaikan ‘asuransi’ sebesar 25 basis poin ala ECB untuk menambatkan ekspektasi inflasi. Namun demikian, risiko bahwa ini menjadi langkah satu kali semakin meningkat, yang dapat membatasi kenaikan NZD.”
“Pada bulan Mei lalu, RBNZ mempertahankan suku bunga di 2,25% dalam keputusan yang berimbang 3-3, dengan Gubernur Anna Breman memberikan suara penentu. Kekhawatiran para hawk mencerminkan kekhawatiran di pasar maju lainnya: risiko ekspektasi inflasi yang terlepas dan efek putaran kedua. Breman memilih bersabar, tetapi proyeksi resmi suku bunga menunjukkan pengetatan 50-75 basis poin hingga akhir 2026.”
“Namun asumsi harga minyak yang mendasari prakiraan tersebut kini sangat berbeda. RBNZ mengasumsikan harga minyak mentah Dubai sekitar $95-105/barel untuk sisa tahun 2026, dibandingkan dengan level saat ini sekitar $65. Oleh karena itu, proyeksi IHK umum di atas 4,0% hingga kuartal ke-4 2026 kini tampak tidak realistis.”
“Kami oleh karena itu memprakirakan kenaikan 25 basis poin menjadi 2,50%, serupa dengan langkah ‘asuransi’ ECB pada Juni. Kami masih melihat kemungkinan satu kenaikan lagi pada 2026, tetapi risiko bahwa ini menjadi satu kali telah meningkat secara signifikan.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)