- Emas memangkas kerugian intraday, tetapi kenaikan tetap terbatas oleh penguatan Dolar AS dan harga Minyak yang tinggi.
- Inflasi yang didorong oleh Minyak memicu ekspektasi suku bunga tinggi lebih lama, membebani Emas
- Dari sisi teknis, XAU/USD diperdagangkan di bawah garis tengah Bollinger pada grafik 4 jam, menandakan tekanan ke bawah.
Emas (XAU/USD) memangkas kerugian intraday sebelumnya pada hari Kamis, tetapi kenaikan tetap terbatas karena penguatan Dolar AS (USD) dan harga Minyak yang tinggi membebani logam mulia tersebut, sementara ketidakpastian atas terhentinya pembicaraan AS-Iran membuat sentimen pasar berhati-hati.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.740, setelah menyentuh terendah intraday di $4.684.
Gangguan pengiriman di Hormuz mempertahankan kekhawatiran inflasi
Ketegangan di Selat Hormuz meningkat karena jalur tersebut tetap berada di bawah blokade ganda oleh Angkatan Laut AS dan Iran. Korps Pengawal Revolusi Islam (IRGC) dilaporkan menyita dua kapal di selat tersebut pada hari Rabu, menurut perusahaan pelayaran dan kantor berita semi-resmi Tasnim.
Sementara itu, The Washington Post, mengutip penilaian Pentagon, melaporkan bahwa dibutuhkan waktu hingga enam bulan untuk membersihkan ranjau sepenuhnya dari jalur air tersebut, menegaskan risiko gangguan pasokan minyak global yang berkepanjangan.
Kenaikan harga minyak mentah, yang didorong oleh gangguan ini, terus memicu kekhawatiran inflasi secara global, meningkatkan kemungkinan lingkungan suku bunga “tinggi lebih lama” di bank-bank sentral utama. Meskipun Emas biasanya dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi, biaya pinjaman yang lebih tinggi cenderung membebani permintaan aset yang tidak berimbal hasil ini karena investor beralih ke aset yang memberikan imbal hasil seperti obligasi.
Ketidakpastian pembicaraan AS-Iran mendukung kekuatan Dolar AS
Pasar tetap skeptis apakah Amerika Serikat (AS) dan Iran akan melanjutkan negosiasi dalam waktu dekat. Hal ini terjadi meskipun perpanjangan gencatan senjata yang diumumkan oleh Presiden AS Donald Trump, yang belum secara resmi diterima oleh pejabat Iran. Teheran mengkritik keputusan Washington untuk mempertahankan blokade laut, menyebutnya sebagai hambatan utama bagi negosiasi.
Latar belakang ini mendukung Dolar AS setelah penurunan korektif awal bulan ini atas harapan de-eskalasi pasca pengumuman gencatan senjata dua minggu. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan sekitar 98,78, memperpanjang kenaikan selama tiga hari berturut-turut.
Sementara itu, menurunnya ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed) mengangkat imbal hasil Treasury AS, semakin mendukung Dolar AS dan membebani aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas.
Ke depan, para pedagang akan memantau dengan cermat perkembangan situasi AS–Iran. Dari sisi data, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS naik menjadi 214 Ribu, di atas perkiraan 212 Ribu dan naik dari 208 Ribu sebelumnya.
Perhatian kini beralih ke data awal S&P Global PMI yang akan dirilis pada sesi Amerika, yang dapat memberikan wawasan baru tentang aktivitas bisnis dan memengaruhi arah jangka pendek Dolar AS dan Emas.
Analisis Teknis: XAU/USD diperdagangkan di bawah garis tengah Bollinger, risiko penurunan masih ada
Pada grafik 4 jam, XAU/USD tetap terbatas dalam jangka pendek, diperdagangkan di bawah Simple Moving Average 20-periode (garis tengah Bollinger) sekitar $4.756, yang memperkuat bias bearish meskipun masih nyaman di atas support batas bawah sekitar $4.677. Relative Strength Index (14) sekitar 41 condong ke bawah, menunjukkan penjual masih memegang kendali, sementara Average True Range (14) yang moderat di sekitar 38 poin menunjukkan volatilitas yang terkendali namun persisten.
Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan SMA 20-periode/garis tengah Bollinger di sekitar $4.756, dengan rintangan lebih lanjut di batas atas Bollinger sekitar $4.834, di mana kegagalan menembus akan menjaga nada korektif yang lebih luas tetap utuh. Di sisi bawah, support langsung muncul di batas bawah Bollinger sekitar $4.677; penembusan tegas di bawah level ini akan membuka jalan untuk pullback yang lebih dalam, sedangkan pertahanan berkelanjutan di area ini dapat mendorong fase konsolidasi.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
