09 Jan 2025

GBP Berkinerja Buruk saat Gilts Tetap Lemah – Scotiabank

Pound Sterling (GBP) jatuh ke level terendah sejak 2023 sebelum stabil. Imbal hasil 1O-tahun Inggris naik 120bp dalam beberapa hari perdagangan yang tidak teratur di kedua sisi anggaran Inggris 2022 yang terkenal dan memerlukan turun tangan BoE untuk menstabilkan pasar, catat Shaun Osborne, Kepala Strategi Valas Scotiabank.

GBP Bangkit dari Terendah Intraday

"GBP juga turun 5%. Sell-off dalam utang Inggris selama sebulan terakhir atau lebih telah membawa imbal hasil 10-tahun Inggris naik sekitar 60bp, dua kali lipat kenaikan imbal hasil utang inti Zona Euro tetapi lebih kecil dari imbal hasil Pemerintah 10-tahun AS di tengah pelemahan umum di pasar obligasi negara."

"Pemerintah mungkin memiliki masalah membuat matematika fiskalnya bekerja di bawah rezim suku bunga yang lebih tinggi (yang kemungkinan akan memerlukan pemotongan belanja atau peningkatan pendapatan lebih lanjut) dan nilai tukar yang jatuh bersamaan dengan kenaikan imbal hasil bukanlah pemandangan yang nyaman tetapi ini bukan pengulangan tahun 2022. Simpan selada Anda di lemari es untuk saat ini."

"Terendah baru siklus pada Cable (terendah sejak November 2023) menjaga prospek yang lebih luas pada pound tetap negatif. Tetapi ada tanda-tanda dari pola perdagangan intraday bahwa terendah minor sedang berkembang melalui pola 'hammer' bullish pada grafik 6-jam yang mungkin membantu GBP stabil dalam jangka pendek. Kenaikan mungkin menguji kembali pertengahan 1,23 tetapi harga perlu bergerak jauh di atas 1,24 untuk menstabilkan nada teknis pada titik ini menurut saya."