10 Jan 2025

Yen Jepang Bergulat di Dekat Level Terendah Multi-Bulan, Tampak Rentan di Tengah Ketidakpastian BoJ

• Yen Jepang terbebani oleh keraguan mengenai waktu kenaikan suku bunga BoJ berikutnya.
• Pelebaran selisih imbal hasil AS-Jepang baru-baru ini juga melemahkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.
• USD bertahan stabil di dekat puncak dua tahun dan mendukung USD/JPY menjelang laporan NFP AS. 

Yen Jepang (JPY) naik sebagai reaksi terhadap komentar dari Menteri Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa selama sesi Asia pada hari Jumat, meskipun kurang meyakinkan di tengah ketidakpastian kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Data yang dirilis sebelumnya hari ini menunjukkan bahwa pengeluaran rumah tangga riil di Jepang turun untuk bulan keempat pada bulan November dan menunjukkan kelemahan ekonomi. Hal ini memberikan alasan lain bagi BoJ untuk berhati-hati dalam menaikkan suku bunga lebih lanjut, yang mungkin terus melemahkan JPY. 

Selain itu, selisih imbal hasil obligasi AS-Jepang telah melebar secara signifikan selama sebulan terakhir setelah pergeseran hawkish Federal Reserve (The Fed). Hal ini mungkin lebih lanjut berkontribusi untuk membatasi JPY yang berimbal hasil lebih rendah dan seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY di tengah bullish Dolar AS (USD). Sementara itu, para pedagang mungkin memilih untuk menunggu di pinggir dan menunggu rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang penting sebelum menempatkan taruhan arah yang agresif di sekitar pasangan mata uang ini. 

Yen Jepang Bergulat untuk Menarik Pembeli di Tengah Ketidakpastian Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Menteri Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa mengatakan pada hari Jumat bahwa ekonomi Jepang berada pada 'tahap kritis' dalam memberantas pola pikir deflasi publik dan beralih ke fase di mana pertumbuhan dipimpin oleh kenaikan upah dan investasi.
• Data pemerintah yang dirilis sebelumnya hari ini menunjukkan bahwa pengeluaran rumah tangga yang disesuaikan dengan inflasi di Jepang – indikator utama konsumsi swasta – turun untuk bulan keempat, sebesar 0,4% pada bulan November dari tahun sebelumnya di tengah harga yang tetap tinggi. 
• Hal ini terjadi di atas penurunan upah riil untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan November dan menunjukkan tekanan inflasi yang meluas, yang membuka peluang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan pada bulan Januari atau Maret.
• Bagaimanapun, beberapa investor bertaruh bahwa BoJ mungkin menunggu hingga April untuk mencari konfirmasi bahwa momentum kenaikan upah yang kuat akan berlanjut ke dalam negosiasi musim semi antara perusahaan dan serikat pekerja sebelum menarik pelatuk. 
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun tetap berada dalam jarak yang dekat dari level tertinggi sejak pertengahan tahun lalu yang disentuh minggu lalu di tengah pergeseran hawkish Federal Reserve setelah pertemuan Desember. 
• Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan pada hari Kamis bahwa ekonomi berada pada jalur yang bertahap dan tidak merata kembali menuju target inflasi 2% dan prospek saat ini memerlukan pendekatan yang bertahap dan sabar untuk penurunan suku bunga.
• Presiden The Fed Philadelphia Patrick Harker mencatat bahwa dibutuhkan waktu lebih lama untuk kembali ke inflasi 2% dari yang diharapkan. Dia menambahkan bahwa bank sentral AS masih diharapkan untuk terus menurunkan suku bunga tetapi menjelaskan bahwa jalurnya akan bergantung pada data.
• Presiden The Fed Kansas Jeffrey Schmid mencatat bahwa inflasi bergerak menuju target dan pertumbuhan menunjukkan momentum, sementara pasar kerja lebih lemah tetapi masih sehat. Setiap penurunan suku bunga lebih lanjut harus bertahap dan bergantung pada data.
• Anggota Dewan Gubernur The Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa sikap kebijakan saat ini mungkin tidak seketat yang dilihat oleh orang lain dan permintaan yang terpendam setelah pemilihan dapat menimbulkan risiko inflasi.
• Dolar AS berdiri tegak di dekat puncak dua tahun dan membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk bertahan di atas level 158,00 saat para pedagang dengan cermat menantikan rilis data lapangan pekerjaan AS – yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls nanti hari ini.

USD/JPY Tampaknya Siap untuk Naik Lebih Lanjut; Menunggu Terobosan Melalui Kisaran Jangka Pendek

Dari perspektif teknis, bias jangka pendek tetap cenderung ke arah para pedagang bullish, meskipun pergerakan harga dalam kisaran baru-baru ini membuat kita sebaiknya menunggu beberapa aksi beli yang berarti sebelum memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut. Area 158,55, atau puncak multi-bulan yang disentuh pada hari Rabu, dapat bertindak sebagai rintangan terdekat, di atasnya pasangan mata uang USD/JPY dapat bertujuan untuk merebut kembali level 159,00. Momentum dapat berlanjut lebih jauh menuju rintangan perantara 159,45 dalam perjalanan menuju level psikologis 160,00.

Di sisi lain, level swing low semalam, di sekitar wilayah 157,60-157,55, mungkin terus melindungi penurunan terdekat. Beberapa aksi jual lebih lanjut, bagaimanapun, dapat membuat pasangan mata uang USD/JPY berisiko untuk mempercepat penurunan menuju level 157,00 dalam perjalanan menuju support relevan berikutnya di dekat wilayah 156,75 dan level terendah mingguan, di sekitar area 156,25-156,20. Ini diikuti oleh level 156,00, yang jika ditembus secara pasti dapat menggeser bias jangka pendek ke arah para pedagang bearish dan membuka jalan bagi penurunan yang lebih dalam.