25 Apr 2025

Yen Jepang Berusaha Keras untuk Memikat Pembeli Meskipun Data IHK Tokyo yang Kuat

• Yen Jepang bergerak lebih rendah seiring optimisme kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok yang melemahkan permintaan safe-haven.
• Angka inflasi konsumen Tokyo yang kuat menegaskan taruhan untuk kenaikan suku bunga tambahan oleh BoJ pada tahun 2025.
• Ekspektasi dovish Fed mungkin membatasi kenaikan USD yang berarti dan pasangan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih rendah selama sesi Asia pada hari Jumat seiring harapan untuk de-eskalasi potensi dari ketegangan perdagangan AS-Tiongkok tetap mendukung nada risiko positif dan meredakan permintaan untuk aset safe-haven tradisional. Selain itu, sedikit kenaikan Dolar AS (USD) membantu pasangan USD/JPY untuk naik kembali di atas level 143,00 dan membalikkan sebagian dari penurunan hari sebelumnya dari level tertinggi hampir dua minggu.

Sementara itu, data pemerintah menunjukkan bahwa inflasi konsumen di Tokyo – ibu kota Jepang – meningkat tajam pada bulan April dan menegaskan taruhan pasar untuk lebih banyak kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ). Sebaliknya, pejabat Federal Reserve (Fed) menunjukkan kesediaan untuk pemangkasan suku bunga potensial. Hal ini, pada gilirannya, mungkin membatasi kenaikan USD yang berarti dan membantu membatasi kerugian lebih dalam untuk JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.

Yen Jepang dirusak oleh menurunnya permintaan safe-haven; taruhan kenaikan suku bunga BoJ seharusnya membantu membatasi kerugian

• Presiden AS Donald Trump mengatakan kepada wartawan bahwa AS dan Tiongkok mengadakan diskusi pada hari Kamis untuk membantu menyelesaikan perang dagang antara dua ekonomi terbesar di dunia. Selain itu, seorang pejabat Gedung Putih mengatakan bahwa pembicaraan tatap muka tingkat rendah serta panggilan telepon antara staf AS dan Tiongkok telah berlangsung minggu ini.
• Ini memicu harapan akan resolusi cepat perdagangan AS-Tiongkok, meningkatkan kepercayaan investor, dan melemahkan permintaan untuk aset safe-haven seperti Yen. Namun, Tiongkok sebelumnya mengklaim bahwa tidak ada diskusi yang telah dilakukan.
• Pernyataan yang bertentangan ini menyoroti ketidakpastian seputar perang dagang saat ini, yang mungkin terus menyuntikkan volatilitas ke pasar keuangan global dan bertindak sebagai pendorong bagi aset safe-haven. Selain itu, prospek untuk kenaikan suku bunga tambahan oleh Bank of Japan seharusnya membatasi kerugian lebih dalam untuk JPY.
• Data yang dirilis lebih awal pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Tokyo tumbuh 3,5% tahun-ke-tahun pada bulan April dari 2,9% pada bulan sebelumnya. Menambah ini, IHK inti Tokyo, yang mengecualikan harga makanan segar yang volatil, naik 3,4% YoY, atau level tertinggi dalam dua tahun, dibandingkan dengan ekspektasi 3,2% dan jauh lebih tinggi dari 2,4% pada bulan Maret.
• Lebih lanjut, sebuah indikator yang mengecualikan biaya makanan segar dan bahan bakar dan sangat diperhatikan oleh BoJ naik 3,1% pada bulan April dibandingkan tahun sebelumnya setelah kenaikan 2,2% pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan inflasi yang meluas di Jepang dan memberikan ruang bagi BoJ untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut setelah kenaikan suku bunga 50 basis poin sebelumnya tahun ini.
• Di sisi lain, Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengatakan pada hari Kamis bahwa ia akan mendukung pemangkasan suku bunga jika tarif mulai membebani pasar tenaga kerja. Secara terpisah, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menyatakan bahwa pemangkasan suku bunga secepatnya bulan Juni mungkin saja terjadi jika ada bukti jelas tentang arah ekonomi yang diperoleh.
• Ini bertentangan dengan pernyataan Ketua Fed Jerome Powell minggu lalu bahwa bank sentral AS berada dalam posisi yang baik untuk menunggu kejelasan lebih besar sebelum mempertimbangkan penyesuaian terhadap sikap kebijakan kami. Namun, para trader masih memperhitungkan kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan biaya pinjaman setidaknya tiga kali pada akhir tahun ini.
• Prospek untuk pelonggaran yang lebih agresif oleh Fed, pada tingkat yang lebih besar, membayangi sebagian besar data makro AS yang optimis yang dirilis pada hari Kamis. Faktanya, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Klaim Tunjangan Pengangguran Awal meningkat sedikit menjadi 222.000 untuk minggu yang berakhir 19 April dan menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan.
• Lebih lanjut, Biro Sensus AS melaporkan bahwa Pesanan Barang Tahan Lama melonjak 9,2% pada bulan Maret, menandai kenaikan bulanan ketiga berturut-turut dan jauh melebihi ekspektasi pasar untuk kenaikan 2%. Peralatan transportasi, yang juga mencatat kenaikan bulanan ketiga berturut-turut, memimpin kenaikan dengan lonjakan 27% pada bulan April.
• Sementara itu, ekspektasi kebijakan BoJ-Fed yang berbeda, bersama dengan harapan bahwa Jepang akan mencapai kesepakatan perdagangan dengan AS, seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah. Kepala negosiator Jepang, Menteri Ekonomi Ryosei Akazawa, akan mengadakan putaran kedua pembicaraan perdagangan dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent minggu depan.

USD/JPY perlu melampaui level tertinggi mingguan, sekitar wilayah 143,55 untuk mendukung prospek kenaikan lebih lanjut

Pasangan USD/JPY menunjukkan beberapa ketahanan di bawah level retracement Fibonacci 23,6% dari penurunan Maret-April dan pergerakan selanjutnya kembali di atas level 143,00 mendukung para trader bullish. Selain itu, osilator pada grafik per jam telah mendapatkan traksi positif dan mendukung prospek untuk kenaikan lebih lanjut. Namun, indikator teknis pada grafik harian – meskipun telah pulih – belum mengkonfirmasi bias positif. Oleh karena itu, setiap pergerakan lebih lanjut ke atas mungkin menghadapi resistance tangguh di dekat area 143,55, atau level tertinggi mingguan. Beberapa aksi beli lebih lanjut, bagaimanapun, dapat mengangkat harga spot melampaui level angka bulat 144,00, menuju area 144,40. Yang terakhir mewakili level 38,2% Fibo. yang jika ditembus secara meyakinkan seharusnya membuka jalan untuk pemulihan yang berarti dalam jangka pendek.

Di sisi lain, penurunan di bawah level Fibo 23,6% mungkin terus menarik beberapa pembeli di dekat level swing low semalam, sekitar wilayah 142,30-142,25. Ini diikuti oleh level angka bulat 142,00, di bawahnya pasangan USD/JPY dapat meluncur ke pertengahan 141,00-an dalam perjalanan menuju wilayah 141,10-141,00. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju support perantara di dekat area 140,50 dan mengekspos level terendah multi-bulan – level di bawah tanda psikologis 140,00 yang disentuh pada hari Selasa.