04 Jul 2025

JPY: Tekanan Inflasi Mereda – Commerzbank

Meski pekan ini Jepang tidak merilis data inflasi terbaru, dua survei penting telah dipublikasikan: survei Tankan dan survei keyakinan konsumen. Keduanya mencakup pertanyaan mengenai ekspektasi inflasi dan perkembangan harga jual. Hasil survei tersebut mengindikasikan bahwa tekanan inflasi kemungkinan akan terus mereda dalam beberapa bulan mendatang, menurut analis valuta asing Commerzbank, Volkmar Baur.

Survei Jepang Mengisyaratkan Inflasi yang Mendingin

“Ekspektasi inflasi konsumen turun untuk bulan kedua berturut-turut dan kini berada di level terendah sejak akhir tahun lalu. Meski rata-rata tertimbang yang kami hitung masih cukup tinggi di 3,6%, data historis menunjukkan bahwa konsumen cenderung melebih-lebihkan tingkat inflasi. Karena itu, perhatian seharusnya lebih difokuskan pada arah pergerakannya, bukan level absolutnya. Dalam konteks ini, penurunan ekspektasi inflasi tentu dapat dianggap sebagai sinyal positif.”

"Hal serupa juga terlihat dalam survei Tankan dari perusahaan manufaktur besar, di mana dilaporkan adanya penurunan harga jual. Selama beberapa bulan terakhir, perbedaan mencolok antara harga jual dalam survei dan angka inflasi resmi mulai terlihat. Salah satu penyebabnya kemungkinan adalah peran dominan harga pangan sebagai pendorong utama inflasi di Jepang belakangan ini. Meski demikian, hasil survei ini menunjukkan meredanya tekanan inflasi di sektor manufaktur, yang menjadi indikasi tambahan bahwa bank sentral kemungkinan akan bersikap lebih hati-hati sebelum kembali menaikkan suku bunga."